Altın, 17 Temmuz’da 3.970 doların altını gördükten sonra yeniden 4.017 doların üzerine çıktı. Ancak haftalık kayıp yüzde 3’ü aşarken, petrol kaynaklı enflasyon korkusu ve Fed’in faiz patikası güvenli liman talebini bastırdı.
Altın fiyatları haftanın son işlem gününde iki farklı yönü aynı seansta gördü. Ons altın günün ilk bölümünde satışların hızlanmasıyla 3.970,35 dolara kadar gerileyerek 1 Temmuz’dan bu yana en düşük seviyesine indi.
Akşam saatlerinde gelen tepki alımlarıyla fiyat yeniden 4 bin doların üzerine çıktı. Ons altın saat 18.59 itibarıyla yüzde 1,04 yükselişle 4.017,81 dolar seviyesinde işlem gördü.
Gram altın aynı saatlerde yüzde 1,12 artışla 6.089,07 liraya yükseldi. Gün içindeki toparlanmaya rağmen ons altında haftalık kayıp yüzde 3’ü aştı ve son altı haftanın en sert düşüşü oluştu.
Güvenli liman neden çalışmadı?
ABD ile İran arasındaki çatışmanın yeniden tırmanması normal koşullarda altına güvenli liman talebi getirebilirdi. Piyasa bu kez doğrudan jeopolitik riski değil, savaşın petrol ve enflasyon üzerinden yaratacağı sonucu fiyatladı.
Brent petrol hafta boyunca yüzde 14’ün üzerinde yükseldi. Brent petrolün varil fiyatı cuma akşamı yüzde 2,84 artışla 86,62 dolara, WTI petrol ise yüzde 3,07 yükselişle 81,37 dolara çıktı.
Enerji fiyatlarındaki yükseliş, ABD enflasyonunun yeniden hızlanabileceği kaygısını artırdı. Enflasyonun yüksek kalması, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına veya yılın ilerleyen bölümünde yeniden artırmasına yol açabilir.
Altın enflasyona karşı koruma aracı olarak görülse de faizlerin yükseldiği dönemlerde baskı altında kalıyor. Getiri sağlamayan altının tahvil ve mevduat gibi faizli araçlar karşısındaki alternatif maliyeti artıyor.
Bu nedenle savaş riski altına talep getirirken petrolün oluşturduğu faiz korkusu aynı talebi ters yönde sınırladı.
Fed fiyatlaması altını sıkıştırıyor
ABD’de açıklanan son enflasyon verileri temmuz toplantısında faiz artışı ihtimalini azaltmıştı. Vadeli piyasalarda Fed’in 28-29 Temmuz toplantısında faizi sabit bırakacağı beklentisi ağırlığını koruyor.
Piyasanın temmuz ayında 25 baz puanlık artışa verdiği olasılık yaklaşık yüzde 10 seviyesinde bulunuyor. Buna karşılık yatırımcılar eylül ve yılın son bölümünde faiz artışı ihtimalini tamamen fiyatlamadan çıkarmadı.
Fed yetkililerinin enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde olduğuna yönelik açıklamaları da altında kalıcı toparlanmayı zorlaştırıyor. Petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi halinde son enflasyon verilerindeki iyileşmenin geçici kalabileceği değerlendiriliyor.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,50’nin üzerinde seyrederken, iki yıllık tahvil faizi de yüzde 4,10 çevresinde bulunuyor. Yüksek tahvil getirileri, altına yönelen kısa vadeli sermayeyi sınırlayan ana unsurlar arasında yer alıyor.
Dolar endeksi ise 100,75 seviyesinde yatay bir görünüm sergiledi. Doların sert biçimde güçlenmemesi altındaki düşüşü sınırlasa da faiz baskısını ortadan kaldırmaya yetmedi.
Gram altın kurdan destek aldı
Ons altının hafta içinde sert gerilemesine karşın gram altında kayıp daha sınırlı kaldı. Dolar/TL’nin 47,16 seviyesine yükselmesi, yurt içi altın fiyatlarına kur desteği sağladı.
Gram altın cuma akşamı 6.089,07 liradan işlem gördü. Alış fiyatı 6.088,16 lira, satış fiyatı ise 6.089,11 lira seviyesinde oluştu.
Çeyrek altının alış fiyatı 9.741,05 lira, satış fiyatı 9.955,70 lira oldu. Yarım altın 19.421,23 liradan alınırken 19.911,40 liradan satıldı.
Cumhuriyet altınının alış fiyatı 38.964,22 liraya, satış fiyatı 39.701,02 liraya çıktı. Tam altın satış fiyatı 39.893 liraya, ATA altın satış fiyatı ise 41.093,16 liraya ulaştı.
Yurt içi yatırımcı açısından fiyatın iki ayrı bileşeni bulunuyor. Ons altında düşüş görülse bile dolar/TL’deki yükseliş gram altındaki gerilemeyi yavaşlatabiliyor. Ons ve kurun aynı anda yükseldiği dönemlerde ise gram altındaki hareket hızlanabiliyor.
Haftalık hasar kapanmadı
Altın cuma günü 4 bin doların üzerine dönmesine rağmen haftalık görünümünü düzeltemedi. Fiyat hafta genelinde yüzde 3’ün üzerinde gerileyerek son altı haftanın en büyük kaybına yöneldi.
Ons altın son bir ayda yaklaşık yüzde 4,6 değer kaybetti. Buna karşılık fiyat, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 20 yukarıda bulunuyor.
Altın ocak ayında 5.608,35 dolarla tarihî zirvesini görmüştü. Cuma akşamındaki 4.017,81 dolarlık fiyat, zirvenin yaklaşık yüzde 28 altında bir seviyeye işaret ediyor.
Yılın ilk bölümündeki güçlü yükselişin ardından gelen düzeltmede Fed’in sıkı para politikası, yüksek reel faizler, dolar talebi ve yatırımcıların nakit ihtiyacı etkili oldu.
Değerli metallerin geri kalanında da haftalık görünüm zayıf kaldı. Gümüş cuma günü yüzde 1 artışla 56,08 dolara yükselse de haftayı kayıpla tamamlamaya yöneldi. Platin ve paladyum fiyatlarında da haftalık düşüş izlendi.
Altın grafiklerinde teknik eşikler değişti
Ons altında 4 bin dolar seviyesi kısa vadeli yön açısından yeniden kritik hale geldi. Fiyatın gün içinde bu seviyenin altına inip daha sonra üzerine dönmesi, bölgede güçlü bir alıcı-satıcı mücadelesi bulunduğunu gösterdi.
İlk destek 4 bin dolar seviyesinde bulunuyor. Fiyatın yeniden bu eşiğin altına inmesi halinde 3.970-3.975 dolar aralığı izlenecek. Gün içi dip seviyesinin kırılması, satışların 3.950 dolara doğru genişlemesine zemin hazırlayabilir.
Yukarı yönde ilk direnç 4.018-4.025 dolar bölgesinde oluştu. Bu bandın aşılması halinde 4.050 dolar ve ardından 4.070 dolar seviyesi gündeme gelecek.
Daha güçlü bir toparlanma için fiyatın yalnızca 4 bin dolar üzerinde kalması yeterli olmayacak. Ons altının 4.050-4.070 dolar bölgesini aşarak bu alan üzerinde kapanışlar yapması gerekecek.
Gram altında 6 bin lira psikolojik destek konumunda bulunuyor. Kurun mevcut seviyesini koruması halinde ons altındaki 4 bin dolar çevresindeki hareket, gram altında 6.050-6.100 lira bandının yönünü belirleyecek.
Piyasa hangi verileri izleyecek?
Altın piyasasında önümüzdeki dönemin en önemli takvimi 28-29 Temmuz’daki Fed toplantısı olacak. Faiz kararı kadar karar metninde enflasyon ve enerji fiyatlarına ilişkin kullanılacak ifadeler de fiyatlamayı etkileyebilir.
ABD ile İran arasındaki çatışmanın Hürmüz Boğazı’ndaki enerji sevkiyatına etkisi yakından izlenecek. Petrolün 90 dolara yaklaşması, enflasyon ve faiz beklentilerini yeniden sertleştirebilir.
ABD’den gelecek tüketim, istihdam ve enflasyon verileri Fed’in eylül ayındaki olası adımına ilişkin beklentileri şekillendirecek. Tahvil faizlerinin yüzde 4,50 üzerinde kalıp kalmayacağı da altın için belirleyici olacak.
Orta ve uzun vadede merkez bankalarının altın alımları ile yatırım fonlarının talebi fiyatı destekleyen başlıklar arasında bulunuyor. Kısa vadede ise 4 bin dolar eşiği, petrol fiyatları ve Fed beklentileri yönü belirlemeyi sürdürecek.
