Gümüşün sanayi tarafı farklı çalışıyor
Altın ve gümüş fiyatları aynı makro gelişmelerden etkilense de gümüşün sanayi metali özelliği fiyatlamayı farklılaştırıyor.
Güneş paneli, elektronik, enerji altyapısı ve elektrikli araç üretimi gümüş talebinin önemli bölümünü oluşturuyor. Bu nedenle küresel büyüme beklentileri zayıfladığında gümüş, altına göre daha sert satış görebiliyor.
Silver Institute, 2026 yılında küresel gümüş piyasasında üst üste altıncı yıllık açığın oluşmasını bekliyor.
Maden üretiminin yüzde 1 artarak 820 milyon onsa çıkması öngörülse de yatırım ve sanayi talebinin piyasayı sıkı tutacağı tahmin ediliyor.
Bu yapısal açık, kısa vadeli düşüşleri tamamen önlemiyor. Ancak gümüşün 55 ile 60 dolar arasında güçlü alıcı ve satıcı mücadelesi yaşamasını açıklayan unsurlardan biri olarak görülüyor.
Gram altın ve gram gümüşte kur desteği
Türkiye’de altın ve gümüş fiyatları yalnızca küresel ons fiyatıyla belirlenmiyor. Dolar/TL kuru yerel fiyatın ikinci ana bileşenini oluşturuyor.
Dolar/TL 47,03 çevresinde işlem görürken uluslararası spot fiyatlar üzerinden hesaplanan teorik gram altın değeri yaklaşık 6 bin 100 TL seviyesinde bulunuyor.
Aynı yöntemle hesaplanan gram gümüş değeri yaklaşık 88,1 TL’ye ulaşıyor. Banka, kuyumcu ve fiziki piyasa fiyatları makas, komisyon ve ürün primi nedeniyle bu seviyelerden farklılaşabilir.
Altın ve gümüş fiyatları gerilese bile dolar/TL’nin yüksek kalması gram altındaki kaybı sınırlayabilir. Gram gümüşte ise ons tarafındaki yüksek oynaklık, kur desteğine rağmen daha sert dalgalanma yaratabilir.
Gram altın açısından 6 bin TL psikolojik eşik olarak izlenebilir. Ons altında 4 bin doların korunması ve dolar/TL’nin 47 seviyesinde kalması, bu bölgenin altında kalıcı fiyatlama oluşmasını zorlaştırabilir.
