Ortadoğu coğrafyasında şiddetlenen çatışmalar ve küresel tedarik zincirinde yaşanan ani kırılmalar piyasalarda deprem etkisi yaratıyor. Artan jeopolitik risklerin tetiklediği güvenli liman arayışı Altın fiyatlarını hızla yukarı taşıyarak 5.100 dolar seviyesinin üzerine çıkardı. ABD dolarındaki geniş çaplı güçlenmenin yarattığı yüzde 4.40’lık sert düşüşün ardından piyasa hızla toparlanarak kayıplarını telafi etti. Bölgeden gelen savaş haberleri ve tedarik endişeleri sarı metali Kuzey Amerika seansında 5.150 dolar sınırına kadar yaklaştırdı.
Son günlerde basına yansıyan İran istihbaratının ateşkes için CIA ile dolaylı temas kurduğu iddiaları piyasadaki risk iştahını anlık olarak iyileştirdi. Ancak ABD’li yetkililerin bu iddialara şüpheyle yaklaşması ve bir denizaltının savaş gemisini batırdığı yönündeki haberler gerilimi yeniden tırmandırdı. Bu karmaşık tablo zayıflayan dolar endeksinin de desteğiyle Altın için yukarı yönlü yeni bir hareket alanı açıyor. Dolar endeksi yüzde 0.25 kayıpla 98.82 seviyesine gerilerken ABD Hazine tahvil getirileri yatay seyrini koruyor.
Güçlü ABD verileri faiz indirim beklentilerini baskılıyor
Makroekonomik tarafta ise ABD ekonomisinin beklenenden çok daha dirençli olduğuna işaret eden veriler peş peşe açıklanıyor. Hizmet sektörü satın alma yöneticileri endeksi geçen ay 56.1 seviyesine sıçrayarak son üç buçuk yılın en yüksek zirvesini gördü. Yeni siparişler alt kalemi de eylül ayından bu yana en güçlü performansını sergiledi. Öte yandan şubat ayı özel sektör istihdamı beklentileri aşarak 63 bin kişi seviyesinde gerçekleşti.
Yatırımcılar güçlü gelen ekonomik verilere rağmen dikkatlerini tamamen Ortadoğu’daki sıcak çatışmalara ve yaklaşan tarımdışı istihdam raporuna çevirmiş durumda. Güçlü istihdam verileri ABD Merkez Bankası yetkililerinin faiz indirim sürecinde aceleci davranmayacağı beklentisini güçlendiriyor. Piyasalar yıl sonuna kadar yapılacak faiz indirim beklentisini 43 baz puana kadar düşürdü. Bu durum normal şartlarda Altın fiyatları üzerinde baskı yaratabilecekken savaşın getirdiği panik havası makro verilerin önüne geçiyor.
Ortadoğu’da enerji arzını tehdit eden gelişmeler ve bazı ülkelerin petrol üretimini askıya alması enflasyonist endişeleri yeniden alevlendiriyor. Çatışmaların beşinci gününe girmesiyle birlikte piyasalardaki risk algısı giderek daha kırılgan bir yapıya bürünüyor. Perşembe günü açıklanacak olan işsizlik maaşı başvuruları piyasanın bir sonraki odak noktası olacak. Ayrıca yetkililerden gelecek açıklamalar da kısa vadeli yön tayininde belirleyici bir rol üstlenecek.
Ortadoğu çatışmaları Altın tedarik yollarını vurdu
ABD ve İsrail’in operasyonları küresel değerli maden tedarik hatlarında eşi benzeri görülmemiş bir tıkanmaya yol açtı. Dünyanın en büyük kıymetli maden işleme ve transit merkezlerinden biri olan Birleşik Arap Emirlikleri üzerinden uçuşların durdurulması fiziki Altın erişimini zorlaştırıyor. Dünya Altın Konseyi yetkilileri bölge ülkelerinin hava sahalarını kapatmasının arz güvenliği konusunda büyük endişeler yarattığını belirtiyor.
Normal şartlarda ons başına 50 dolar iskontoyla işlem gören Hindistan piyasasında fiyatlar tedarik sorunu nedeniyle hızla eşitlendi. Geçtiğimiz yıl uluslararası Altın akışının yüzde 20’sini tek başına yöneten Dubai transit merkezindeki felç durumu tüm Asya pazarını etkiliyor. Yolcu uçaklarıyla taşınan kıymetli madenler uçuş iptalleri ve önceliğin gıdalara verilmesi nedeniyle depolarda bekletiliyor. Uzmanlar şu anda hiçbir yere havayoluyla maden sevkiyatı yapılamadığının altını çiziyor.
Asya piyasalarında Altın talebi ve stok krizleri
Çinli perakende yatırımcıların değerli metallere olan ilgisi son aylarda benzeri görülmemiş bir boyuta ulaştı. Özellikle gümüş tarafında yaşanan talep patlaması stokları son on yılın en düşük seviyesine kadar çekti. Asya genelinde güvenli liman arayışının hız kazanması Altın piyasasında da fiyatları destekleyen temel unsurlardan biri olarak öne çıkıyor. Çin gümüş stoklarındaki bu erime piyasalardaki fiziki talebin gücünü kanıtlıyor.
Küresel belirsizliklerin arttığı bu dönemde yatırımcı psikolojisi hızla riskten kaçınma eğilimine giriyor. Bölgesel çatışmaların yayılma ihtimali Asya piyasalarında fiziki Altın talebini rekor seviyelere taşıma potansiyeli barındırıyor. Tedarik zincirindeki kırılmaların da etkisiyle önümüzdeki günlerde fiyat oynaklığının daha da artması bekleniyor. Fiziki teslimatlardaki gecikmeler piyasa stresini artırıyor.
Teknik seviyeler ve piyasanın yön arayışı
Londra’dan Asya’ya Dubai üzerinden yapılması planlanan gümüş ve Altın sevkiyatları mecburi olarak alternatif rotalara kaydırılıyor. Fiziki piyasadaki bu daralma fiyatlama davranışlarına doğrudan yansımaya başladı. Spot gümüş 85.4 dolar seviyesinden işlem görürken sarı maden 5.170 dolar civarında dengelenmeye çalışıyor.
Teknik açıdan bakıldığında yukarı yönlü hareketin devamı için alıcıların 5.200 dolar direnç noktasını aşması kritik bir önem taşıyor. Bu seviyenin geçilmesi halinde sırasıyla 5.249 dolar ve 5.300 dolar hedefleri masaya gelebilir. Ancak göreceli güç endeksi alıcıların trendi uzatmak için yeterli güce sahip olmadığına dair zayıflık sinyalleri üretiyor. Olası bir geri çekilmede 5.000 dolar desteğinin kırılması fiyatları hızla 4.950 dolar seviyelerine çekebilir.
