En riskli işlemler yeniden öne çıktı
Risk iştahındaki dönüş yalnızca büyük ABD endeksleriyle sınırlı kalmadı. Daha yüksek oynaklığa sahip teknoloji yatırımları, halka arzlar ve spekülatif piyasa segmentleri yeniden yatırımcı ilgisinin merkezine yerleşmeye başladı.
Buradaki dikkat çekici nokta ise uzun vadeli faizlerin düşmemesi. Warsh’ın ilk Fed toplantısından bu yana ABD 10 yıllık tahvil faizi gerilemek yerine yükseldi. Başka bir ifadeyle risksiz paranın maliyeti yüksek kalmayı sürdürürken yatırımcılar riskli varlıklar için talebi yeniden artırdı.
Ortaya çıkan tablo, para politikasının yalnızca Fed’in belirlediği kısa vadeli faiz oranı üzerinden çalışmadığını bir kez daha gösteriyor. Hisse fiyatlarının yükselmesi, piyasa oynaklığının düşmesi ve şirketlerin daha rahat finansmana ulaşması ekonomideki talebi destekleyebiliyor.
