Fed Başkanı Kevin Warsh iki hafta önce finansal piyasaların para politikasını sıkılaştırma işinin önemli bölümünü üstlendiğini söylüyordu. Ancak hisselerdeki sert yükseliş, düşen oynaklık ve ucuzlayan riskli borçlanma bu tabloyu kısa sürede tersine çevirdi.
ABD piyasalarında son iki haftada yaşanan güçlü risk iştahı, Fed’in enflasyonla mücadelede piyasalardan aldığı desteği önemli ölçüde azalttı. Bloomberg tarafından izlenen ABD finansal koşullar göstergesi, hisse senetlerindeki yükseliş ve kredi piyasalarındaki gevşemenin etkisiyle 1996’dan bu yana en rahat seviyesine ulaştı.
Fed Başkanı Kevin Warsh’ın henüz 29 Temmuz’da çizdiği tablo ise bunun tam tersiydi. Warsh, tahvil faizlerindeki yükselişin ve daha pahalı finansmanın ekonomide Fed politika faizini değiştirmeden de sıkılaştırıcı etki yarattığını savunmuş, “Piyasalar oldukça fazla şey yaptı” değerlendirmesinde bulunmuştu.
Aradan geçen yaklaşık iki haftada Wall Street bu sıkılaşmanın önemli bölümünü geri aldı.
