Ekonomi büyüyor ama yavaş
ABD ekonomisi resesyona girmiş değil. Gayrisafi yurt içi hasıla 2025’in son çeyreğindeki yüzde 0,5 büyümenin ardından 2026’nın ilk çeyreğinde yüzde 2,1 genişledi. Yatırımlar, ihracat, kamu harcamaları ve tüketim büyümeye katkı sağladı.
Bununla birlikte iç talebin temel gücünü gösteren özel yurt içi nihai satışlardaki artış yüzde 1,7’de kaldı. Perakende ve toptan ticaret ile finans ve sigorta sektörleri büyümeyi aşağı çeken alanlar arasında yer aldı.
Fiyat baskıları da ekonomi üzerindeki ağırlığını korudu. Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ilk çeyrekte yıllıklandırılmış olarak yüzde 4,6 arttı. Gıda ve enerji hariç çekirdek göstergedeki yükseliş ise yüzde 4,4 olarak hesaplandı.
Zandi, ekonomik görünümü “Büyüyoruz, resesyonda değiliz ancak hızlı ilerlemiyoruz” yaklaşımıyla değerlendiriyor. Bu tablo, ABD borsalarındaki çift haneli yükseliş ile reel ekonomideki ılımlı büyüme arasındaki farkı daha görünür hâle getiriyor.
İş gücü piyasası soğuyor
ABD’de tarım dışı istihdam haziranda 57 bin kişi arttı. Bu rakam son 12 aydaki aylık 36 bin kişilik ortalamanın üzerinde olsa da önceki yıllardaki güçlü işe alım dönemlerinin oldukça gerisinde kaldı. İşsizlik oranı yüzde 4,2 seviyesinde değişmedi.
İş gücüne katılım oranı bir ayda 0,3 puan gerileyerek yüzde 61,5’e düştü. İstihdamın çalışma çağındaki nüfusa oranı da yüzde 59’a indi. Uzun süreli işsizlerin sayısı 1,9 milyon olurken bu gruptaki yıllık artış 286 bine ulaştı.
Tüketicilerin iş gücü piyasasına ilişkin algısı da zayıflıyor. Conference Board Tüketici Güven Endeksi haziranda 0,6 puan artarak 91,2’ye yükselse de mevcut koşullar endeksi 3 puan düşüşle 116,4’e geriledi.
İş bulmanın zor olduğunu söyleyen tüketicilerin oranı yüzde 22,5 ile Ocak 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. ABD borsaları rekor bölgelerinde hareket ederken hanelerin iş güvencesine ilişkin daha temkinli hâle gelmesi, Wall Street ile günlük ekonomik yaşam arasındaki farkı büyütüyor.
