Bitcoin mart ayına güçlü bir ivmeyle girdi ve altı ay sonra ilk yükseliş yönlü aylık kapanışını yapmak için 76.000 dolara kadar tırmandı. Ancak piyasadaki bu olumlu tablo kısa sürede değişti.
Amerika Birleşik Devletleri, İran ve Körfez ülkelerini kapsayan jeopolitik gelişmelerin beslediği iyimserlik, yerini makroekonomik tedirginliğe bıraktı. Yazının yazıldığı sırada Bitcoin 66.126 dolar civarında işlem görüyor ve piyasa hissiyatı değiştikçe kırılganlık belirtileri gösteriyor.
Tahvil faizleri tırmanırken Bitcoin için risk büyüyor
ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi, piyasanın yönünü belirleyen ana unsur haline geldi. Fiyat hareketleri, tahvil faizlerinin daha fazla yükselişin habercisi olan yukarı yönlü bayrak formasyonu içinde konsolide olabileceğine işaret ediyor.
Beklenen kırılım onaylanırsa tahvil faizleri yüzde 5 seviyesine veya daha üzerine çıkabilir. Bu yüksek oranlar küresel piyasalarda en son 2023 yılında test edilmişti. Böylesi bir yükseliş Bitcoin için sert düşüşler anlamına gelebilir.
Kurumsal yatırımcı Bitcoin işlemlerinde riskten kaçış pozisyonuna geçiyor
Böylesi bir hareketlilik, sermayenin Bitcoin ve diğer riskli varlıklardan çıkışını hızlandırma potansiyeli taşıyor. Yüksek faiz oranları sabit getirili enstrümanların cazibesini artırıyor ve likiditeyi spekülatif piyasalardan çekiyor.
Bu dinamik, lider kripto para birimi Bitcoin için tarihsel olarak güçlü bir aşağı yönlü baskı yarattı. Örneğin ekim 2021 ile aralık 2022 arasında tahvil faizleri yüzde 1,45’ten yüzde 3,90’a çıkmıştı.
Fonlardan para çıkışı makroekonomik tabloyu zorlaştırıyor
Söz konusu dönemde dijital varlıkların değeri 67.000 dolardan 16.256 dolara kadar sert bir düşüş yaşamıştı. Faiz oranları yüzde 5’e doğru ilerlerse fiyatın 58.632 dolar ile 55.302 dolar arasındaki bir sonraki talep bölgesine doğru gerilemesi muhtemel görünüyor.
ABD’deki kurumsal yatırımcı hissiyatı da hızla yön değiştirmeye başlıyor. Spot borsa Bitcoin yatırım fonları son beş haftadaki ilk anlamlı para çıkışını kaydetti.
Petrol fiyatları yükselirken genel likidite azalıyor
Bu çıkışlar, piyasada riskten kaçış pozisyonuna doğru bir değişimin sinyalini veriyor. Geçtiğimiz hafta bu fonlardan yaklaşık 296 milyon dolar çıktı.
Oysa bundan önceki dört haftalık süreçte fonlarda 2,12 milyar dolar toplanmıştı. Mevcut eğilim, makro riskler yoğunlaştıkça yatırımcıların pozisyonlarını yavaş yavaş kapatmaya başladığını gösteriyor.
Enflasyon verileri piyasanın yönünü belirliyor
Şubat ayındaki piyasa verileri de bu eğilimi net bir şekilde yansıtmıştı. Yalnızca 26-27 şubat tarihleri arasındaki fon çıkışları yaklaşık 396,7 milyon dolara ulaşmıştı.
Mart ayında sadece birkaç işlem seansı kalırken, devam eden Bitcoin satışları düşüş yönlü aylık kapanışı kesinleştirebilir. Burada enflasyon arka planı temel bir değişken olmaya devam ediyor.
Enerji maliyetleri varlık fiyatlarına baskı yapıyor
Ham petrol fiyatları sert bir yükseliş yaşadı ve halihazırda kırılgan olan makroekonomik ortama ekstra baskı ekledi. Brent petrol ay başında 75 dolar seviyesinden 106 dolara kadar tırmandı.
WTI ham petrol ise yazının yazıldığı sırada 101 dolar civarında işlem görüyor. Bu hareket, arz kesintilerine ve jeopolitik gerilimlere doğrudan işaret ediyor.
Daralan finansal koşullar yatırımcıyı tedirgin ediyor
Her iki durum da enflasyonu yüksek seviyelerde tutma riski taşıyor. İnatçı yüksek enerji fiyatları, yakın vadede parasal gevşeme olasılığını büyük ölçüde sınırlıyor.
Bu durum tahvil getirilerini yüksek ve finansal koşulları oldukça sıkı tutuyor. Son analizler, petrol kaynaklı enflasyonun lider kripto varlık Bitcoin için doğrudan bir ters rüzgar olduğunu net bir dille vurguladı.
Piyasa likiditesi Bitcoin piyasasında genel görünümü etkiliyor
Piyasa analistleri dijital varlıkların bir riskten korunma aracı olarak hareket edebileceğini savunuyor. Ancak mevcut fiyat hareketleri, piyasanın daha geniş likidite koşullarına sıkı sıkıya bağlı kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
Küresel piyasalardaki bu makroekonomik gelişmeler, yalnızca mart ayının son günlerini değil, dijital varlıkların yıllık genel trendini de derinden etkiliyor. Artan petrol fiyatları ve enflasyon endişeleri, yatırımcıların uzun vadeli risk iştahını törpülüyor ve genel piyasa döngüsünün yönünü belirliyor.
