Tuğçelik, 2026’nın ilk yarısını 81,9 milyon TL zararla kapattı; ancak ikinci çeyrekte 103,3 milyon TL net kâr elde etti. Satışlar gerilerken brüt kâr yükseldi, ertelenmiş vergi gideri altı aylık sonucu aşağı çekti.
Borsa İstanbul’da işlem gören Tuğçelik Alüminyum ve Metal Mamülleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (TUCLK), 2026 yılının ilk yarısına ait enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal sonuçlarını açıkladı. Tuğçelik, altı aylık dönemde 839,3 milyon TL hasılat, 113 milyon TL brüt kâr ve 81,9 milyon TL net zarar kaydetti.
Rakamlar, şirketin yılın ikinci çeyreğinde belirgin bir toparlanma yaşadığını gösterdi. Tuğçelik, 1 Nisan-30 Haziran döneminde 103,3 milyon TL net kâr elde ederken geçen yılın aynı çeyreğindeki net kâr 3,2 milyon TL düzeyindeydi. Bilanço verilerinin Borsa İstanbul’daki TUCLK paylarına etkisi sonraki işlem gününde izlenecek.
Tuğçelik ikinci çeyrekte kâra döndü
Altı aylık toplamdan ikinci çeyrek verileri çıkarılarak yapılan hesaplamaya göre şirket, ilk çeyrekte yaklaşık 185,2 milyon TL zarar etmişti. Buna karşılık ikinci çeyrekte 103,3 milyon TL net kâr elde edilmesi, altı aylık zararın 81,9 milyon TL’ye gerilemesini sağladı.
Tuğçelik, ikinci çeyrekte 479,3 milyon TL hasılat elde etti. Satışlar geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 17,4 azalırken brüt kâr 3,9 milyon TL’den 34,3 milyon TL’ye yükseldi. Böylece ikinci çeyrek brüt kâr marjı yüzde 0,7’den yüzde 7,2’ye çıktı.
Brüt marj yükseldi, faaliyet kârı geriledi
Şirketin altı aylık hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 28,3 düşerek 1 milyar 171,2 milyon TL’den 839,3 milyon TL’ye indi. Yurt içi satışlar yüzde 37,5, yurt dışı satışlar ise yüzde 19,8 geriledi. Buna rağmen yurt dışı satışların toplam brüt satışlar içindeki payı yaklaşık yüzde 55,6’ya yükseldi.
Tuğçelik, satışlardaki düşüşe karşın brüt kârını yüzde 71,7 artırarak 113 milyon TL’ye çıkardı. Brüt kâr marjı yüzde 5,6’dan yüzde 13,5’e yükselirken iyileşme 7,8 puana ulaştı.
Buna karşılık esas faaliyet kârı yüzde 45,4 düşüşle 131 milyon TL’ye geriledi. Esas faaliyet kâr marjı da yüzde 20,5’ten yüzde 15,6’ya indi. Bu görünümde, ağırlıklı olarak kur farklarından oluşan esas faaliyetlerden diğer gelirlerin 423,8 milyon TL’den 144,6 milyon TL’ye düşmesi etkili oldu.
Vergi gideri altı aylık sonucu aşağı çekti
Finansman giderleri yüzde 56,4 azalarak 343,7 milyon TL’ye geriledi. Net parasal pozisyon kazancı ise yüzde 23,7 düşüşle 280,7 milyon TL oldu. Bu kalemlerin ardından şirket, geçen yılın ilk yarısındaki 163,4 milyon TL vergi öncesi zarara karşılık 2026’nın aynı döneminde 126,6 milyon TL vergi öncesi kâr elde etti.
Ancak 2,6 milyon TL cari vergi giderine 205,9 milyon TL ertelenmiş vergi gideri eklendi. Toplam vergi etkisi, vergi öncesi kârın 81,9 milyon TL net zarara dönüşmesine yol açtı. Tuğçelik bilançosunda altı aylık net sonucu belirleyen ana kalemlerden biri ertelenmiş vergi gideri oldu.
Nakit akışı belirgin biçimde güçlendi
İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit 1 milyar 124,4 milyon TL’ye ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde bu kalemde 262,7 milyon TL nakit çıkışı bulunuyordu. Ticari alacaklardaki 662,9 milyon TL’lik ve peşin ödenmiş giderlerdeki 475,6 milyon TL’lik azalış nakit üretimini destekledi.
Yatırım faaliyetlerinden 846,4 milyon TL, finansman faaliyetlerinden ise 384,8 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti. İşletme nakit akışından net yatırım nakit çıkışı düşüldüğünde yaklaşık 278 milyon TL pozitif nakit kaldı. Buna karşın dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 262,8 milyon TL’den 116,3 milyon TL’ye geriledi.
Tuğçelik yatırımları hızlandırdı
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları 75,8 milyon TL’den 883,5 milyon TL’ye çıktı. Harcamaların 785,4 milyon TL’si tesis, makine ve cihazlara, 97,5 milyon TL’si ise yapılmakta olan yatırımlara yöneldi. Maddi duran varlıkların net değeri yıl başındaki 3 milyar 271,2 milyon TL’den 4 milyar 13,7 milyon TL’ye yükseldi.
Tuğçelik, finansal tablo dipnotlarında yeni yatırımlarını yeni nesil elektrikli araçlara parça üretimine yönlendirdiğini belirtti. Yatırım harcamalarındaki güçlü artış, şirketin kapasite ve ürün dönüşümüne yönelik adımlarının bilanço üzerindeki etkisini gösterdi.
Borç yükü azaldı, kur riski sürdü
Toplam finansal borçlar yıl sonuna göre yüzde 18,3 azalarak 3 milyar 409,2 milyon TL’den 2 milyar 785,7 milyon TL’ye geriledi. Nakit düşüldüğünde hesaplanan yaklaşık net finansal borç ise yüzde 15,2 azalışla 2 milyar 669,3 milyon TL oldu.
Tuğçelik, net yabancı para açık pozisyonunu 2 milyar 750,8 milyon TL’den 2 milyar 128,8 milyon TL’ye indirdi. Buna rağmen euro cinsinden yükümlülüklerin ağırlığı devam etti. Şirketin duyarlılık analizine göre euro kurundaki yüzde 20’lik artışın kâr veya zarar üzerindeki olumsuz etkisi 234,3 milyon TL olarak hesaplandı.
Özkaynaklar yüzde 1,4 artışla 4 milyar 6,2 milyon TL’ye yükselirken toplam varlıklar yüzde 10,1 azalarak 7 milyar 828,5 milyon TL’ye geriledi. Özkaynakların varlıklara oranı yüzde 45,4’ten yüzde 51,2’ye çıktı. Buna karşılık cari oran 1,40’tan 1,10’a, net işletme sermayesi de 1 milyar 68 milyon TL’den 212,3 milyon TL’ye indi.
Tuğçelik bilançosunda ikinci çeyrekte kâra dönüş, brüt marjdaki yükseliş, güçlü işletme nakit akışı ve borçlardaki azalış olumlu başlıklar olarak öne çıktı. Altı aylık net zarar, düşen nakit seviyesi, yüksek döviz açık pozisyonu ve ertelenmiş vergi etkisi ise izlenecek temel unsurlar arasında yer aldı.
