Pasifik Gayrimenkul, grup şirketiyle oluşturduğu iş ortaklığının Ankara Gölbaşı Taşpınar projesinde Emlak Konut GYO ile sözleşme imzaladığını açıkladı. 23 milyar TL’lik toplam satış gelirinin yüzde 65’i Pasifik Grubu’na ayrıldı.
Pasifik Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (PSGYO) ile Pasifik Gayrimenkul Yatırım İnşaat’ın oluşturduğu iş ortaklığı, Ankara Gölbaşı Taşpınar Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi için Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (EKGYO) ile sözleşme imzaladı.
KAP’a yapılan açıklamada projenin arsa satışı karşılığı toplam satış geliri 23 milyar TL olarak gösterildi. Pasifik Grubu’nun gelir payı yüzde 65, bu orana karşılık gelen toplam tutar ise 14 milyar 950 milyon TL oldu.
Gelir paylaşımı hesabına göre kalan yüzde 35’lik bölüm Emlak Konut GYO’ya ayrılıyor. Bu oran 8 milyar 50 milyon TL’ye karşılık geliyor.
Sözleşme üç ay sonra imzalandı
Pasifik Gayrimenkul, söz konusu ihalenin 6 Nisan 2026 tarihinde gerçekleştirildiğini ve iş ortaklığının en yüksek teklifi verdiğini 14 Nisan’da duyurmuştu. O tarihte ihale şirket lehine sonuçlanmış ancak Emlak Konut GYO’nun değerlendirme ve sözleşme süreci devam ediyordu.
21 Temmuz’da gelen yeni bildirimle ihale sonucu sözleşmeye dönüştü. Böylece yatırımcıların yaklaşık üç aydır beklediği imza aşaması tamamlandı.
Önceki açıklama yalnızca ihalenin Pasifik Grubu lehine sonuçlandığını gösteriyordu. Son açıklama ise tarafların 23 milyar TL’lik toplam satış geliri ve yüzde 65’lik Pasifik Grubu payı üzerinden sözleşmeye bağlandığını ortaya koydu.
Pasifik Gayrimenkul için 14,95 milyar TL’lik pay
Pasifik Gayrimenkul açıklamasında, yüzde 65’lik bölüm “Pasifik Grubu payı” olarak tanımlandı. KAP formunda ise 14 milyar 950 milyon TL, arsa satışı karşılığı şirket payı toplam geliri başlığı altında gösterildi.
Ancak proje, PSGYO ile grup şirketi Pasifik Gayrimenkul Yatırım İnşaat tarafından kurulan iş ortaklığı üzerinden yürütülecek. Açıklamada 14 milyar 950 milyon TL’nin iki şirket arasında hangi oranla paylaşılacağına ilişkin ayrı bir dağılım verilmedi.
Bu nedenle söz konusu tutarın tamamını doğrudan PSGYO’nun tek başına elde edeceği gelir olarak değerlendirmek yerine, Pasifik Grubu iş ortaklığına ayrılan sözleşme payı olarak ele almak gerekiyor.
Yüzde 4.854’lük oran ne anlatıyor?
Nisan ayında yayımlanan ihale bildiriminde, iş ortaklığı payına düşen 14 milyar 950 milyon TL’nin Pasifik Gayrimenkul tarafından son açıklanan gelir tablosundaki brüt satış hasılatına oranı yüzde 4.854 olarak gösterilmişti.
Bu karşılaştırma, proje büyüklüğünün şirketin mevcut faaliyet ölçeğine göre ne kadar yüksek olduğunu ortaya koyuyor. Bununla birlikte yüzde 4.854’lük oran, tutarın tamamının kısa sürede gelir tablosuna gireceği anlamına gelmiyor.
Arsa satışı karşılığı gelir paylaşımı projelerinde satışların başlaması, tahsilatların yapılması, inşaat ilerlemesi ve teslimat takvimi gelirlerin finansal tablolara hangi dönemde yansıyacağını belirliyor.
Gelirin tamamı bir anda yazılmayacak
Sözleşmedeki 23 milyar TL, projenin arsa satışı karşılığı toplam satış geliri hesabını ifade ediyor. Pasifik Grubu’nun yüzde 65’lik payı da bu toplam üzerinden 14 milyar 950 milyon TL olarak belirlendi.
Projenin gerçek finansal etkisi; satış fiyatları, satılan bağımsız bölüm sayısı, inşaat maliyetleri, finansman giderleri ve projenin tamamlanma süresine göre şekillenecek. Toplam satış geliri ile projeden elde edilecek net kâr aynı büyüklüğü ifade etmiyor.
Pasifik Gayrimenkul açısından bundan sonraki önemli başlıklar projenin kapsamı, inşaata başlama takvimi, satışa çıkacak bağımsız bölümler ve iş ortaklığı içindeki gelir paylaşımının ayrıntıları olacak.
Pasifik Gayrimenkul için ilk fiyatlama bugün
Pasifik Gayrimenkul payları, sözleşme açıklamasının yapıldığı 21 Temmuz seansını yüzde 0,91 düşüşle 3,28 TL’den tamamladı. Hisse gün içinde 3,16 TL ile 3,37 TL arasında hareket etti.
KAP bildirimi saat 19.54’te, Borsa İstanbul’daki işlemler tamamlandıktan sonra yayımlandı. Bu nedenle sözleşmeye ilişkin ilk piyasa tepkisi 22 Temmuz Çarşamba günü açılışta görülecek.
Yatırımcıların fiyatlamada yalnızca 23 milyar TL’lik toplam büyüklüğe değil, 14 milyar 950 milyon TL’lik Pasifik Grubu payının proje takvimine ve PSGYO finansallarına hangi hızla yansıyacağına odaklanması bekleniyor.
