Gözler yılın ikinci yarısındaki fiyatlamada
Turkcell yılın ilk yarısında enflasyonun başlangıç tahminlerinden yüksek gerçekleşmesinin ardından 2026 yıl sonu enflasyon varsayımını yüzde 23’ten yüzde 28’e yükseltti. Buna rağmen şirket, yüzde 5-7 reel gelir büyümesi, yüzde 40-42 FAVÖK marjı ve lisans bedelleri hariç yaklaşık yüzde 25 operasyonel yatırım harcaması/gelir hedefini değiştirmedi.
İş Yatırım, daha yüksek enflasyon varsayımına rağmen reel büyüme hedefinin korunmasını olumlu değerlendirdi. Yönetimin beklentisine göre mobil tarifelerde yıl içerisinde yapılan fiyat artışlarının gelirlere etkisi üçüncü ve dördüncü çeyrekte daha belirgin hale gelecek.
Garanti BBVA Yatırım’ın “Nötr”, PhillipCapital’ın “Kısmen Pozitif” değerlendirmesi ve İş Yatırım’ın sınırlı fiyat tepkisi beklentisi, bilanço sonrasında kurumların net kâr sürprizini tek başına yeterli görmediğini ortaya koyuyor.
Borsa İstanbul yatırımcıları açısından TCELL’de bundan sonraki ana başlıklar FAVÖK marjının seyri, mobil ARPU’daki toparlanma, 5G yatırımlarının finansallara etkisi ve dijital iş kollarındaki büyümenin yılın ikinci yarısında ne ölçüde devam edeceği olacak.
