- Ons altın fiyatı ABD ve İran güçleri arasında Hürmüz Boğazı yakınlarında yaşanan çatışmaların ardından yüzde 2 değer kaybederek 4 bin 400 dolar seviyesine geriledi.
- Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin enerji fiyatlarını yükseltmesiyle küresel merkez bankalarının faiz oranlarını uzun süre yüksek tutacağı beklentisi emtia piyasasını baskılıyor.
- Kısa vadeli geri çekilmelere rağmen JPMorgan ve Goldman Sachs gibi büyük finans kuruluşları uzun vadeli altın tahminlerini ons başına 5 bin dolar ve üzeri seviyelerde koruyor.
Ons altın fiyatlarında enflasyon endişesi emtia piyasasını nasıl etkiliyor
Spot altın fiyatları, Orta Doğu’daki gerilimin tetiklediği kalıcı enflasyon risklerinin emtia piyasası üzerindeki baskıyı artırmasıyla çarşamba günü son iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Ons altın fiyatlarında enflasyon endişesi vadeli ve spot piyasalarda satış dalgasına yol açarken spot altın gün içinde yüzde 2 değer kaybederek 27 Mart tarihinden bu yana görülen en düşük seviye olan 4 bin 400 doların hemen üzerine indi. Gümüş fiyatları da emtia genelindeki satış baskısına paralel olarak yüzde 4 kayıpla ons başına 74 dolar seviyesine geri çekildi.
Değer kayıpları, ABD ve İran güçlerinin Hürmüz Boğazı yakınlarındaki askeri hareketliliğinin ardından hız kazandı. İki tarafın da geçici bir barış anlaşmasına yönelik diplomatik ilerleme kaydedildiğini açıklamasına rağmen sahada devam eden çatışmalar piyasadaki iyimserliği zayıflattı. Finansal analistler, diplomatik çözüm umutlarına rağmen durumun kırılganlığını koruduğunu ve enflasyon korkularının değerli metaller üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini belirtiyor.
Değerli metallerde faiz ve jeopolitik risk dengesi
Şubat ayı sonunda ABD ve İran arasındaki gerilimin tırmanmasından bu yana güvenli liman varlıkları toplamda yüzde 15 değer kaybetti. Hürmüz Boğazı’ndaki lojistik aksamalar ve kapanma riskleri enerji fiyatlarını yukarı taşırken küresel ölçekte enflasyon endişelerini yeniden canlandırdı ve ons altın fiyatlarını etkiledi. Bu durum, küresel merkez bankalarının politika faizlerini beklenenden daha uzun süre yüksek seviyelerde tutacağı beklentisini güçlendirerek faiz getirisi olmayan altın gibi varlıkların cazibesini azalttı.
ABD iç piyasasında yatırımcılar, enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist baskılar nedeniyle ABD Federal Rezerv sisteminin yıl sonuna kadar gösterge gecelik faiz oranını 25 baz puan artıracağını öngörüyor. Aşağıdaki tabloda altın ve gümüş fiyatlarındaki son iki aylık teknik değişimler ve kritik seviyeler yer almaktadır:
| Kıymetli metal | Günlük değişim oranı | Cari fiyat (Ons) | İki aylık taban seviyesi |
|---|---|---|---|
| Spot altın | Yüzde -2,00 | 4 bin 400 dolar | 4 bin 400 dolar |
| Gümüş | Yüzde -4,00 | 74 dolar | 72 dolar |
Altın fiyatları ne zaman yükselir
Ons altın fiyatları küresel enflasyon beklentilerinin gerilemesi ve merkez bankalarının faiz indirim döngüsüne girmesiyle yükseliş trendine girer. Kısa vadeli faiz baskısının azalması ve jeopolitik risklerin güvenli liman talebini artırması durumunda ons altın fiyatlarında enflasyon endişesi yerini kurumsal alımlara bırakır.
Kısa vadeli zayıflığa rağmen kıymetli metallerin uzun vadeli görünümü pozitif kalmaya devam ediyor. JPMorgan ve Goldman Sachs dahil olmak üzere büyük yatırım bankaları, ocak ayında 5 bin 600 dolar ile kaydedilen tarihi zirveden yaşanan sert geri çekilmeye rağmen altının uzun vadede ons başına en az 5 bin dolar seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor. Yıl başından bu yana bakıldığında altın fiyatları son düşüşe rağmen yıllık bazda yüzde 4 oranında değer kazancını koruyor. Küresel likidite koşulları ve makroekonomik belirsizlikler, emtia fiyatlarının orta vadeli yön tayininde belirleyici rol oynamayı sürdürüyor.
