Altın fiyatları petrol tuzağına girdi
Babülmendep’in de devre dışı kalması, petrol ve LNG sevkiyatında ikinci büyük boğazın aynı anda baskı altına girmesi anlamına gelecek. Brent petrol 85 dolara yaklaşırken WTI 80 dolar sınırına çıktı. Her iki gösterge de haftalık yaklaşık yüzde 12 yükseldi.
Petrol rallisi altın fiyatları için güvenli liman etkisini tersine çevirdi. Enerji maliyetlerinin yeniden yükselmesi, haziran ayındaki daha yumuşak ABD enflasyon verilerinin kalıcılığına ilişkin kuşkuları artırdı.
Piyasa, savaşın doğrudan riskinden çok savaşın yaratabileceği yeni enflasyon dalgasını fiyatlamaya başladı. Petrolün yükselmesi, Fed’in faiz indirimine yönelmesini zorlaştırırken yeni bir faiz artırımı ihtimalini de masaya taşıdı.
Hürmüz ve Babülmendep’in aynı anda baskı altına girmesi hâlinde enerji maliyetlerindeki artış yalnızca petrol piyasasıyla sınırlı kalmayabilir. Navlun, sigorta ve LNG maliyetlerindeki yükselişin tüketici fiyatlarına yayılması, merkez bankalarının faiz indirim alanını daha da daraltabilir.
Fed kanadı sertleşiyor
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, enflasyonun hedefe dönmesi için faizlerin ölçülü biçimde yükseltilmesinin daha uygun olabileceğini söyledi.
Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson da faizlerin şimdilik sabit tutulmasını desteklediğini, ancak enflasyon kısa sürede gerilemezse artırım seçeneğinin gündeme gelebileceğini belirtti.
Bu açıklamalar sonrasında aralık ayında faiz artırımı olasılığı yüzde 73’e yükseldi. Yüksek faiz beklentisi altın fiyatları üzerinde baskı kurarken dolar ve tahvil getirileri için destekleyici bir zemin oluşturdu. Faiz getirisi bulunmayan değerli metaller bu denklemde geride kaldı.
Piyasanın güvenli liman refleksi tamamen ortadan kalkmış değil. Ancak çatışmanın ilk etkisi petrol üzerinden enflasyona, oradan da Fed beklentilerine ulaştığı için altın üzerindeki geleneksel savaş primi zayıfladı.
