Jeopolitik risk bu kez iki farklı sinyal veriyor
Orta Doğu’daki gerilim normal koşullarda güvenli liman talebini artırarak altını destekliyor. Ancak mevcut tabloda jeopolitik riskin ikinci bir etkisi daha bulunuyor.
Hürmüz Boğazı ve enerji sevkiyatına ilişkin kaygılar petrol fiyatlarını ve enflasyon beklentilerini yükseltebiliyor. Artan enflasyon riski ise merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentisini güçlendiriyor.
Böylece aynı gelişme bir taraftan güvenli liman talebi yaratırken diğer taraftan tahvil faizleri ve dolar üzerinden altını baskılayabiliyor. Altındaki kararsız görünümün önemli nedenlerinden birini bu ayrışma oluşturuyor.
