Altın, ABD ile İran arasında ateşkes ihtimalinin güçlenmesiyle yüzde 1,7 yükselerek 4.077 dolara çıktı. Gram altın 6.188 TL’ye ulaşırken 4.100 doların önündeki asıl engel, yüksek ABD tahvil faizleri ve eylül ayına taşınan faiz artırımı beklentisi oldu.
Altının ons fiyatı 21 Temmuz Salı akşamında 4.075-4.077 dolar aralığında işlem gördü. Değerli metal, önceki gün 4.008 dolar çevresinde bulunan seviyesinden yaklaşık yüzde 1,7 yükseldi.
İç piyasada gram altın yüzde 1,8’e yaklaşan artışla 6.188 TL’ye çıktı. Çeyrek altının satış fiyatı 10.129 TL çevresinde seyretti.
Yükselişin arkasında klasik güvenli liman talebinden farklı bir fiyatlama vardı. ABD-İran savaşının durdurulabileceğine yönelik beklenti, petrol kaynaklı enflasyon baskısını azaltabileceği düşüncesiyle değerli metali destekledi.
Altın ateşkes ihtimalini satın aldı
İran’a arabulucular üzerinden 10 günlük ateşkes önerisi iletildiği bildirildi. Diplomatik sürecin yeniden başlaması, enerji arzındaki kesintilerin hafifleyebileceği beklentisini güçlendirdi.
Normal koşullarda jeopolitik gerilimin azalması altına yönelik güvenli liman talebini düşürebilir. Ancak son dönemde savaşın en belirgin etkisi petrol fiyatları ve enflasyon beklentileri üzerinden görüldü.
Petrol yükseldikçe Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı veya yeniden artıracağı düşüncesi güçlendi. Faiz getirisi bulunmayan değerli metal bu nedenle savaşın tırmandığı bazı günlerde beklenen desteği bulamadı.
Ateşkes ihtimali ise aynı denklemi tersine çevirdi. Enerji maliyetlerinin gerileyebileceği beklentisi, faiz baskısının hafiflemesine ve altının 4.000 dolar bölgesinden toparlanmasına alan açtı.
Altın fiyatlarında 4.000 dolar satışları karşıladı
Altın geçen hafta başlayan satış dalgasında 4.000 dolar sınırına kadar geriledi. Fiyat bu bölgenin altına kalıcı biçimde inmedi ve salı günü gelen alımlarla yeniden 4.050 doların üzerine çıktı.
Commerzbank, 4.000 doların psikolojik açıdan güçlü biçimde korunduğunu ancak ABD’deki faiz endişelerinin daha kuvvetli bir toparlanmayı sınırlayabileceğini değerlendirdi.
Günün hareketinde teknik alımlar da etkili oldu. Fiyatın 6 Temmuz’dan bu yana devam eden kısa vadeli düşüş çizgisinin üzerine çıkması, satış pozisyonlarının kapatılmasını hızlandırdı.
Sıradaki psikolojik eşik 4.100 dolar olacak. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması, hareketin yalnızca tepki yükselişi olmaktan çıkması açısından önem taşıyor.
Tahvil faizi altının hızını kesiyor
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,62 çevresine yükseldi. Dolar endeksi ise 100,93 seviyesinde güçlü görünümünü korudu.
Yüksek tahvil faizi yatırımcılara faiz getirisi sunduğu için altının alternatif maliyetini artırıyor. Doların değer kazanması da değerli metali diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından pahalı hâle getiriyor.
Bu nedenle ons fiyatının yüzde 1,7 yükselmesine rağmen hareket henüz yeni ve güçlü bir yükseliş trendinin başladığını göstermiyor.
Tahvil faizinin yüzde 4,60’ın üzerinde kalması, Altın için 4.100 doların aşılmasını zorlaştırabilir. Faizin gerilemesi ve doların güç kaybetmesi ise alımların devam etmesine alan açabilir.
Fed anketi ile piyasa fiyatlaması ayrıştı
Fed, 28-29 Temmuz tarihlerinde iki günlük politika toplantısını gerçekleştirecek. Reuters anketine katılan 104 ekonomistin tamamı, politika faizinin yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutulmasını bekliyor.
Ankete katılan ekonomistlerin büyük bölümü yıl sonuna kadar da faiz değişikliği öngörmüyor. Buna karşılık vadeli piyasalar, eylül toplantısında faiz artırımı ihtimalini yaklaşık yüzde 68 olarak fiyatlıyor.
Bu ayrışma altının önündeki temel belirsizliği oluşturuyor. Fed temmuzda faizi değiştirmese bile Başkan Kevin Warsh’ın enflasyon, petrol ve eylül toplantısı hakkında vereceği mesajlar fiyatlamayı değiştirebilir.
Fed’in daha sıkı bir politika sinyali vermesi altın fiyatlarında yeniden satış getirebilir. Enerji fiyatlarındaki baskının geçici olduğu yönünde bir değerlendirme ise tahvil faizlerini ve doları aşağı çekebilir.
Gümüş yükselişte altını geçti
Değerli metallerdeki alımlar yalnızca altınla sınırlı kalmadı. Gümüş yüzde 4,9 yükselerek 59,16 dolara ulaştı.
Platin yüzde 2 artışla 1.626 dolar, paladyum yüzde 2,1 yükselişle 1.278 dolar çevresinde işlem gördü.
Gümüşün altından daha hızlı yükselmesi, değerli metaller genelinde risk iştahının güçlendiğini gösterdi. Ancak gümüşteki yüksek oynaklık, hareketin altına kıyasla daha sert geri dönüşlere açık kalmasına neden oluyor.
Fonlar sattı, uzun vadeli talep korundu
Dünya Altın Konseyi verilerine göre küresel altın fonlarından haziranda 8,9 milyar dolar çıktı. Fonların toplam varlığı 74 ton azalarak 4.047 tona geriledi.
Haziran çıkışına rağmen yılın ilk yarısında fonlara 8 milyar dolarlık net giriş kaydedildi. Toplam altın varlığı da ilk altı ayda 18 ton arttı.
Merkez bankalarının uzun vadeli yaklaşımı ise güçlü kalmaya devam ediyor. Dünya Altın Konseyi anketine katılan rezerv yöneticilerinin yüzde 89’u, küresel merkez bankası altın rezervlerinin gelecek 12 ayda artmasını bekliyor.
Katılımcıların yüzde 45’i kendi kurumlarının da rezervlerine altın eklemeyi planladığını bildirdi. Bu oran, anket tarihindeki en yüksek seviyeyi oluşturdu.
Altın için şimdi üç eşik izlenecek
İlk eşik 4.100 dolar olacak. Fiyatın bu seviyenin üzerine yerleşmesi, 4.150 dolar bölgesine doğru yeni bir alan açabilir.
İkinci eşik 4.050 dolar. Gün içindeki yükselişin korunması için fiyatın kısa vadede bu seviyenin üzerinde kalması gerekiyor.
Ana savunma hattı ise 4.000 dolar olmaya devam ediyor. Ateşkes görüşmelerinin sonuçsuz kalması, petrol fiyatlarının yeniden hızlanması veya Fed beklentilerinin daha da sertleşmesi bu seviyeyi yeniden gündeme getirebilir.
Son 24 saatte Goldman Sachs, Bank of America, JPMorgan, Citi, UBS, Morgan Stanley, HSBC, Barclays ve Deutsche Bank’tan yeni bir altın hedef fiyatı açıklanmadı. Bu nedenle kısa vadeli yönü yeni banka tahminlerinden çok ateşkes süreci, tahvil faizleri ve 28-29 Temmuz’daki Fed toplantısı belirleyecek.
