Altın, geçtiğimiz haftaya yükselişle başladı ve Perşembe günü sert bir şekilde düşüp haftalık kazançlarını silmeden önce 5.000 doların üzerine çıktı, ancak hafta sonuna girerken toparlandı. Yatırımcılar, bir yandan genel piyasa havasını takip ederken diğer yandan ABD’den gelecek büyüme ve ticari faaliyet verilerini bekliyor.
Altın Perşembe günkü ani çöküşte %3’ten fazla değer kaybetti
Dolar üzerindeki satış baskısı, Pazartesi günü altın fiyatlarının yükselmesine yardımcı oldu. Japonya Başbakanı Sanae Takaichi‘nin hafta sonu yapılan genel seçimlerdeki ezici galibiyetinin ardından Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) döviz piyasalarına müdahale etme riskinin artması, doların önemli para birimi rakipleri karşısında zayıflamasına neden oldu. Ek olarak Bloomberg, Çinli düzenleyicilerin finansal kurumlara, yoğunlaşma riski ve piyasa oynaklığına ilişkin artan endişeleri gerekçe göstererek ABD Hazine tahvili varlıklarını sınırlamaları yönünde sözlü tavsiyede bulunduğunu bildirdi. Bu gelişme dolar üzerinde daha fazla baskı oluşturdu.
Salı günü altın aşağı yönlü düzeltme yaptı ancak ABD Hazine tahvili getirileri günün ikinci yarısında düşmeye devam ettiği için kayıplar sınırlı kaldı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından Çarşamba günü yayımlanan veriler, Tarım Dışı İstihdamın Ocak ayında 130 bin arttığını gösterdi. Bu rakam, Aralık ayında kaydedilen 48 binlik (50 binden aşağı yönlü revize edildi) artışı takip etti ve 70 bin olan piyasa beklentisini büyük bir farkla aştı. Dahası, İşsizlik Oranı %4,4’ten %4,3’e geriledi.
CME Group FedWatch Aracı‘nın Mart ayında Federal Rezerv (Fed) tarafından 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi yapılması olasılığı, verilerin açıklanmasından önceki yaklaşık %20 seviyesinden, olumlu işsizlik verileri sonrası %10’un altına geriledi. Buna bağlı olarak altın, haftalık kazançlarını artırmakta zorlandı ancak 5.000 doların üzerinde rahatça tutunmayı başardı.
Perşembe günü sakin geçen Avrupa seansının ardından altın, Amerikan işlem saatlerinde yoğun satış baskısı altına girdi ve günlük bazda %3’ten fazla değer kaybederek 5.000 doların altında kapandı.
UOB Global Economics & Markets Research analistleri, “Yapay zeka konusundaki endişelerin finansal piyasalarda bir satışı tetiklemesiyle altın düştü; algoritmik yatırımcılar değerli metalin ani düşüşünü şiddetlendirmiş görünüyor,” açıklamasında bulundu. Ayrıca, “Piyasa söylentileri, değerli metalin son dönemdeki muazzam yükselişinin ortasında bazı kâr satışlarının yapıldığını da işaret etti,” diye eklediler.
Gümüş Perşembe günü %11’den fazla değer kaybederken, Londra Metal Borsası’ndaki (LME) bakır %2’den fazla düştü.
Cuma günü BLS tarafından yapılan açıklamada, Tüketici Fiyat Endeksi Aralık ayındaki %2,7 seviyesinden Ocak ayında %2,4’e gerilediği bildirildi. Bu veri %2,5 olan piyasa beklentisinin altında geldi ve doların gücünü korumasını zorlaştırdı. Buna bağlı olarak altın toparlanma ivmesi kazandı ve Perşembe günkü düşüşün bir kısmını geri aldı.
Altın yatırımcıları kritik ABD verilerini bekliyor
ABD ekonomik takvimi, Çarşamba günü Aralık ayı Dayanıklı Mal Siparişleri verilerine yer verecek ancak bunun piyasada belirgin bir tepki tetiklemesi beklenmiyor. Aynı gün Fed, Ocak ayı politika toplantısının tutanaklarını yayımlayacak. Piyasa konumlanması, tutanaklar politika yapıcıların gelecek ay politikayı sabit tutmayı tercih ettiğine işaret etse bile doların yukarı yönlü fazla alanının kalmadığını gösteriyor. Diğer taraftan, belgedeki yorumlar yetkililerin Mart ayında faiz oranını tekrar düşürmeye açık olduğuna dair ipuçları verirse, dolar kısa süreli satış baskısı altına girebilir ve altının zeminini korumasına yardımcı olabilir.
Cuma günü ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), dördüncü çeyrek Gayri Safi Yurt İçi Hasılâ (GSYİH) büyümesine ilişkin ilk tahminini açıklayacak. Commerzbank analistleri, ABD ekonomik büyüme ivmesinin 2025’in son çeyreğinde de devam etmesini bekliyor ve “Aylık ekonomik göstergelere dayanarak, büyümenin ikinci çeyrek (%3,8 çeyreklik bazda, yıllıklandırılmış) ve üçüncü çeyreğe (%4,4) benzer şekilde güçlü olması bekleniyor. Dördüncü çeyrek için tahminimiz %3,7’dir. İtici güçler özel tüketim, konut dışı yatırımlar ve dış ticaret dengesindeki iyileşmeydi.” ifadelerini kullanıyorlar.
%3 ile %4 arasında veya daha iyi gelecek bir Dördüncü Çeyrek GSYİH verisi, doların yerini korumasına izin verebilir. %3’ün altındaki önemli bir negatif veri, hafta sonuna girerken doların baskı altına girmesine dolayısıyla da altının yükselmesine yardımcı olabilir.
Cuma günkü ekonomik ajanda ayrıca S&P Global’in öncü Şubat ayı İmalat ve Hizmet Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini de içerecek. Ana PMI verilerinden herhangi birinde 50’nin altına beklenmedik bir düşüş dolara zarar verebilir.
Yatırımcılar, özellikle teknoloji hisselerinin performansı olmak üzere küresel hisse senedi endekslerini yakından takip etmeye devam edecek. Değerli metaller ile teknoloji hisseleri arasındaki güçlenen pozitif korelasyon göz önüne alındığında altın, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi’ndeki boğa hareketinden yararlanabilir. Aksine, yatırımcılar teknoloji hisselerinde yeni bir satış dalgasına tanık olursa, altın aşağı dönebilir ve büyük kayıplar yaşayabilir.
Altın teknik analizi
Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI), Perşembe günkü düşüşe rağmen 50’nin üzerinde kalarak kısa vadede ayı baskısının azaldığını vurguluyor. Ek olarak altın, Perşembe günü bu seviyenin altında kapattıktan sonra Cuma günü 20 günlük Basit Hareketli Ortalamaya (SMA) doğru toparlanmayı başardı; bu da satıcıların tereddüt ettiğini yansıtıyor.
Yukarı yönde, 5.090$ – 5.100$ (Kasım-Şubat yükselişinin Fibonacci %23,6 düzeltmesi, yuvarlak seviye), 5.200$ (yuvarlak seviye) ve 5.400$ (yuvarlak seviye, statik seviye) öncesindeki ilk direnç alanı olarak hizalanıyor.
Altının 4.870 doların (Fibonacci %38,2 düzeltmesi) altına düşmesi ve bu seviyeyi direnç olarak teyit etmesi durumunda teknik satıcılar harekete geçebilir. Bu senaryoda 4.700$ – 4.690$ (yuvarlak seviye, Fibonacci %50 düzeltmesi) ve 4.630$ (50 günlük SMA) bir sonraki destekler olarak görülebilir.
