Küresel finans dünyası, alışılagelmişin dışında bir Pazar günü yaşıyor. Normal şartlarda tüm dünya borsalarının kapalı olduğu ve yatırımcıların yeni haftaya hazırlandığı bu saatlerde, Hindistan’dan gelen veriler emtia piyasalarında devasa bir kırılmanın habercisi oldu. Hindistan’ın en büyük emtia borsası MCX’in (Multi Commodity Exchange), altyapı testleri için gerçekleştirdiği “Pazar Özel Seansı”, bir teknik denemeden ziyade, altın ve gümüşte Cuma kapanışından bu yana biriken devasa satış baskısının patladığı bir “fiyat keşif” alanına dönüştü.
Pazar günü neden piyasa açık?
Hindistan borsası MCX, Pazar günü yatırımcılara kapılarını açarak nadir görülen bir uygulamaya imza attı. Ancak bu açılış, küresel piyasaların Cuma günü bıraktığı noktadan çok daha aşağıda bir zemine oturduğunu gösterdi. Türk yatırımcılar ve küresel piyasa profesyonelleri için bu durum, Pazartesi sabahı Londra ve New York piyasaları açıldığında bizi nasıl bir tablonun beklediğine dair en net “erken gösterge” niteliğinde.
Hindistan fiyatlarının şifresini çözmek: Gerçek ons fiyatı nerede?
Haber ajanslarının Hindistan’dan geçtiği “1.47 Lakh” altın veya “2.65 Lakh” gümüş fiyatları, ilk bakışta Türk okuyucu için karmaşık görünebilir. Ancak bu rakamlar, Hindistan’ın %6’lık gümrük vergisi, %3’lük GST (satış vergisi) ve ons başına 121 dolara ulaşan yerel primleri ile “şişirilmiş” bir pakettir.
Bu yerel ek maliyetleri arındırdığımızda, Hindistan’daki bu “özel seansın” aslında küresel ons fiyatları için şu yıkıcı tabloyu ifade ettiğini görüyoruz:
- Gümüş: Cuma günü Comex borsasında 78,53 dolardan kapanan gümüş ons fiyatı, Pazar günü Hindistan’daki panikle efektif olarak 44 dolar bandına kadar gerilemiş durumda.
- Altın: Cuma günü 4.882 dolar seviyesinden hafta sonuna giren altın, Hindistan’daki bu özel seansta vergiler arındırıldığında yaklaşık 4.450 dolar seviyelerinden işlem görerek %8,9’luk devasa bir “boşluk” (gap) bırakmıştır.
Cuma kapanışına göre yaşanan devasa kayıp
Hindistan’daki yatırımcıların “çakılma” (crash) olarak nitelendirdiği bu hareket, aslında Cuma günkü küresel kapanış değerlerinin çok altında bir piyasa gerçeğiyle karşı karşıya olduğumuzu kanıtlıyor. Haberin orijinalinde Hindistan iç piyasası için verilen düşüş oranları, küresel spot piyasa açısından bakıldığında bir düzeltmeden ziyade, trend kırılımı olarak okunmalı.
Bu tablo, Cuma akşamı pozisyon kapatmayan küresel yatırımcıların Pazartesi sabahı büyük bir marj tamamlama (margin call) çağrısıyla uyanabileceğini gösteriyor.
Sarsıntının ana kaynağı: Kevin Warsh ve “Şahin” Fed beklentisi
Peki, hafta sonu ne değişti de piyasa bu noktaya geldi? Cevap, ABD siyasetinin ve para politikasının kalbinde yatıyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın, Fed Başkanlığı için ismi “para politikası şahini” olarak bilinen Kevin Warsh‘ı aday göstermesi, piyasadaki tüm denklemleri altüst etti.
Warsh, Fed’in bilançosunu hızla küçültmesi gerektiğini ve daha yüksek reel faiz oranlarını savunan bir isim. Bu durum, piyasanın uzun süredir beklediği “faiz indirimleri” hikayesinin rafa kalkması anlamına geliyor. Güçlenen ABD doları ve yükselen reel getiriler, altın ve gümüş gibi “faiz getirisi olmayan” emtialardan tarihin en büyük kaçışlarından birini tetikledi.
Aşırı hızın kaçınılmaz kazası
Piyasa analisti Pranav Mer’in ifadesiyle, “Overspeeding leads to a crash” (Aşırı hız kaza yaptırır). Altın ve gümüşte son aylarda yaşanan ve temel verilerden kopan ralli, Warsh haberiyle birlikte yerini panik satışlarına ve uzun pozisyonların tasfiyesine (long liquidation) bıraktı.
Türk yatırımcısı için teknik görünüm: Destekler bir bir kırılıyor
Bu küresel depremin yansıması, teknik analiz tablolarında da korkutucu bir boyuta ulaştı. Uluslararası piyasanın Cuma günü kapandığı seviyelerden, Pazar günü Hindistan’da oluşan efektif fiyatlara bakıldığında;
- Orta vade desteği (4.475 $): Bu kritik seviyenin altına sarkılmış olması, piyasada “ayı” piyasası psikolojisini güçlendiriyor.
- MAV(100) Bölgesi (4.250 – 4.350 $): Piyasanın şu anki ana hedefinin, kurumsal alıcıların beklendiği bu “yüksek önem” dereceli bölge olduğu görülüyor.
Sonuç olarak; Hindistan’daki Pazar seansı, küresel emtia piyasası için bir “kabus senaryosunun” provası niteliğindedir. Pazartesi sabahı küresel spot piyasaların açılışıyla birlikte, Hindistan’da bugün yaşanan bu %9’luk ve %30’luk kayıpların tüm dünyada resmiyet kazanması bekleniyor.
