ABD Çalışma Bakanlığı, Ocak ayında tarım dışı istihdamın 130 bin arttığını açıkladı. Beklentilerin oldukça üzerinde gelen bu rakam, Aralık 2024’ten bu yana görülen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti. Altın ve gümüş piyasaları ise bu güçlü veriye rağmen yukarı yönlü hareketini sürdürüyor.
Bakanlık, 2025 yılı için toplam istihdam artışını aşağı yönlü revize etti. Bu durum, aylık ortalama iş gücü kazanımlarının daha önce bildirilenden çok daha düşük kaldığını kanıtladı. Ülkedeki genel işsizlik oranı ise Ocak ayında yüzde 4,3 seviyesine geriledi.
Beklentileri aşan istihdam verileri
Piyasa analistleri, bugün paylaşılan verileri oldukça güçlü bir rapor olarak tanımladı. ABD Hazine tahvili getirileri ve dolar endeksi yükselirken, altın vadeli işlemleri şaşırtıcı şekilde kazançlarını korumaya devam ediyor. ABD hisse senedi endeksleri de bu olumlu verilerle birlikte ralli yapıyor.
Normal şartlarda güçlü bir istihdam raporunun değerli metaller üzerinde baskı kurması bekleniyordu. Yatırımcılar, güçlü ekonominin Federal Rezerv’in faiz artırma ihtimalini canlı tutacağını düşünüyordu. Ancak piyasadaki mevcut fiyatlama bu beklentilerin aksine hareket ediyor.
Fed faiz kararına dair beklentiler değişti
Bloomberg verilerine göre, Fed’in Mart ayında faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 15’in altına düştü. Piyasalar artık Fed’in politika faizini yüzde 3,5 ile 3,75 aralığında sabit tutmasını bekliyor. Yatırımcıların odak noktası ise faiz indirimlerinin yılın daha geç dönemlerine sarkmasına kayıyor.
CNBC tarafından paylaşılan bilgilere göre, yatırımcılar artık hemen bir adım atılması yerine yılın ilerleyen aylarında sadece iki olası indirim öngörüyor. Bu değişim, doların küresel bazdaki gücünü korumasına yardımcı oluyor. Yine de kıymetli metallerdeki direnç dikkat çekmeye devam ediyor.
Altın talebi güvenli liman arayışıyla sürüyor
Ocak ayı sonlarında Trump, Fed başkanlığı için Kevin Warsh’u aday göstermişti. Bu gelişmenin ardından şahin politikalar izleneceği endişesiyle değerli metaller sert düşüşler yaşamıştı. O dönemde hem altın hem de gümüş fiyatlarında rekor seviyelerde gerilemeler gerçekleşmişti.
Tarihsel veriler, tahvil getirileri ve dolar endeksi ile altın piyasaları arasında ters bir ilişki olduğunu gösteriyordu. Ancak bugünkü fiyat hareketleri, güvenli liman talebinin ve merkez bankası alımlarının faiz beklentilerinden daha ağır bastığını gösteriyor. Fiziksel talep, ekonomik verilerin yarattığı baskıyı şimdilik gölgede bırakıyor.
Piyasaların bu dirençli duruşu, yatırımcıların kısa vadeli verilerden ziyade uzun vadeli makroekonomik risklere odaklandığını kanıtlıyor. Eğer kıymetli metaller gün sonu kapanışını bu seviyelerde gerçekleştirirse, boğa piyasasının yeni rekorları zorlaması için uygun bir zemin oluşabilir.
