HSBC, savunma sanayisinin dev ismi Aselsan için hazırladığı kapsamlı analiz raporunu 30 Ocak 2026 tarihinde yayımladı. Banka, şirketin büyüme ivmesini ve yeni projelerini mercek altına alırken, yatırım tavsiyesinde ve hedef fiyatında önemli bir değişikliğe gitti. 2025 yılını 8 milyar doların üzerinde yeni sözleşmeyle kapatması beklenen şirketin, 19 milyar dolarlık rekor bir iş yüküne ulaştığı vurgulandı.
Dev sipariş defteri ve finansal görünüm
Şirketin finansal projeksiyonlarında 2026 yılı için 5,2 milyar dolar gelir ve 1,33 milyar dolar FAVÖK tahmini öne çıktı. Bu rakamlar, yıllık bazda yüzde 26’lık bir büyümeye işaret ederken, Aselsan ihracat payının 2030 yılına kadar toplam gelirin yüzde 20’sine ulaşacağı öngörüldü. Özellikle Ankara Ogulbey’de kurulan 1,5 milyar dolarlık yeni tesis yatırımının, kapasite artışı için kritik bir eşik olduğu ifade edildi.
Piyasa performansı ve çarpan analizi
Jeopolitik gerilimlerin savunma harcamalarını artırması, Aselsan açısından “Çelik Kubbe” gibi yerli projelerdeki rolünün pekişmesi anlamına geldi. Ancak raporda, hissenin yılbaşından bu yana BİST 100 endeksinin üzerinde bir performans sergileyerek yüzde 38 oranında değer kazandığına dikkat çekildi. Bu hızlı yükselişin ardından değerlemenin makul seviyelere ulaştığı tespiti yapıldı.
Tavsiye değişikliği ve yeni hedef fiyat
HSBC, bu veriler ışığında Aselsan için daha önce “Al” olan tavsiyesini “Tut” seviyesine indirdiğini duyurdu. Banka, yatırımcılar için risk-getiri dengesinin mevcut fiyatlarla dengelendiğini savunurken, hisse başına hedef fiyatını ise 235,00 TL’den 340,00 TL’ye revize etti. Mevcut piyasa fiyatı üzerinden sunulan getiri potansiyeli ise yüzde 6,6 olarak hesaplandı.
