Pegasus bilançosunda üç kalem izlenecek
Borsa İstanbul yatırımcıları açısından Pegasus bilançosunda ilk olarak yolcu başına gelir ve bilet fiyatlamasının seyri önem taşıyor.
Yolcu sayısındaki artışın kapasite artışına yakın gerçekleşmesi ve doluluk oranının gerilemesi, kârlılık üzerinde bilet fiyatlarının ve yan gelirlerin önemini artırıyor.
İkinci önemli başlık yakıt maliyetleri olacak. Son dönemde petrol fiyatlarında görülen yükseliş havayolu şirketlerinin gelecek dönem maliyet beklentileri açısından yeniden risk oluşturuyor. Şirketin hedge pozisyonları ve filo verimliliği bu etkinin boyutunda belirleyici olacak.
Üçüncü başlık ise FAVÖK marjı. Piyasa beklentilerindeki sert marj düşüşünün gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, bilanço sonrası aracı kurumların Pegasus hedef fiyat çalışmalarında yapacağı olası değişiklikler açısından kritik olacak.
Temmuzdaki güçlü yolcu artışı bilanço sonrasındaki görünüm için destekleyici bir sinyal verirken, ikinci çeyrekte beklenen zarar ve marj baskısı şirket için iki farklı tablo ortaya çıkarıyor.
Bu nedenle Pegasus için asıl değerleme değişikliğinin finansallar açıklandıktan ve şirket yönetiminin yılın geri kalanına ilişkin beklentileri görüldükten sonra gelmesi mümkün.
