ABD hisse piyasaları, yoğun bilanço sezonunun ardından mayıs ayının son işlem haftasına yarın başlayacak. S&P 500 endeksi geçen haftayı 7.500 puan seviyesinde tamamlarken, Dow Jones Sanayi Endeksi haftalık bazda yüzde 0,58 değer kazanarak 51.000 puan sınırına yaklaştı ve yeni rekorlar kaydetti. Teknoloji hisselerinin ağırlıklı olduğu Nasdaq Bileşik endeksi ise haftalık yüzde 0,19 yükseldi.
Bilanço döneminin tamamlanmasıyla birlikte piyasalar, kurumsal finansal veriler ile makroekonomik göstergeleri entegre etme sürecine girecek. Yatırımcılar, şirket karlılıkları, tahvil piyasası sinyalleri ve jeopolitik gelişmeleri fiyatlamaya devam edecek. Önümüzdeki haftada açıklanacak veriler ve şirket bilançoları, endekslerin yönü üzerinde belirleyici olacak.
Marvell Technology ve Salesforce çarşamba günü bilanço açıklayacak
Yeni haftanın ilk günü olan pazartesi, Memorial Day tatili nedeniyle ABD piyasaları kapalı olacak. Haftanın hareketliliği çarşamba günü başlayacak. Yarıiletken sektöründe öne çıkan Marvell Technology, yılbaşından bu yana yüzde 120 değer kazanmasının ardından çarşamba günü mali tablolarını duyuracak. Yapay zeka alanındaki büyüme fırsatını değerlendiremeyen Salesforce ise aynı gün bilançosunu yayımlayacak.
Perşembe günü ise perakende sektöründen Costco Wholesale, Dell Technologies, Dollar Tree, Best Buy ve The Gap gibi şirketlerin bilançoları takip edilecek. Bu şirketlerin finansal sonuçları, tüketici harcamalarına ilişkin güncel bir tablo sunacak. Haftanın kısalması nedeniyle ekonomik takvim de sakin seyredecek.
Piyasa perşembe günü açıklanacak PCE enflasyon verisini bekliyor
ABD Merkez Bankası’nın enflasyon takibinde temel aldığı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi, haftanın en önemli makroekonomik verisi olarak perşembe günü yayımlanacak. Piyasa tarafından yakından izlenen Nisan ayına ilişkin PCE endeksinin aylık bazda yüzde 0,5 artması beklenirken, mart ayında bu oran yüzde 0,7 olarak gerçekleşmişti. Yıllık bazda PCE endeksinin yüzde 3,9’a, çekirdek PCE endeksinin ise yüzde 3,3’e yükselmesi öngörülüyor.
Salı günü Conference Board tüketici güven endeksi açıklanacak. Piyasa beklentisi, endeksin 92,5 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde. Perşembe günü ayrıca dayanıklı mal siparişleri (aylık bazda yüzde 2,5 artış bekleniyor) ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları da takvimde yer alıyor. İlk çeyrek büyüme verisinin yıllık yüzde 2 olarak teyit edilmesi bekleniyor.
Bilanço sezonunda kurumsal karlar yüzde 26 arttı
Bank of America verilerine göre, mevcut bilanço dönemi büyük ölçüde tamamlandı. Nvidia ve perakende şirketlerinin bilançoları öncesinde piyasa şirket karları yıllık bazda yüzde 26 artışla 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Perakende şirketlerinin üst düzey yöneticileri, bilanço görüşmelerinde ihtiyatlı bir dil kullanırken, şirket yönlendirmelerindeki revizyonların tarihsel ortalamaların üzerinde olduğu bildirildi.
Piyasa değerlemelerine yönelik eleştiriler sürerken, yatırımcıların gelecek dönemde şirketlere önemli miktarda sermaye girişi beklentisi bu değerlemelerin dayanağını oluşturuyor. Şirketlerin benzer vaatlerini geçmişte büyük ölçüde yerine getirmiş olmaları da bu güveni destekliyor.
İran anlaşması olasılığı hafta boyunca izlenecek
Trump, cumartesi günü yaptığı açıklamada İran ile Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasını içeren bir anlaşmanın büyük ölçüde müzakere edildiğini ve yakında duyurulacağını belirtti. Dışişleri Bakanı Marco Rubio ise anlaşmanın kesinleşmediğine dikkat çekti. Yatırımcılar, bu alanda daha önceki olumlu beklentilerin gerçekleşmemesi nedeniyle anlaşma haberlerine temkinli yaklaşıyor ve “görmeden inanmama” eğilimini sürdürüyor.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş bu bilanço dönemini olumsuz etkilememiş olsa da, enflasyon Federal Reserve’in bu yılki politikasını temelden değiştirdi. Yeni başkan Kevin Warsh liderliğindeki Fed’in izleyeceği yol, PCE verisiyle birlikte yeniden değerlendirilecek.
Yapay zeka odaklı işten çıkarmalar teknoloji sektöründe gündemde
Geçen hafta açıklanan işten çıkarma haberleri, yapay zeka yatırımlarının şirketler üzerindeki etkisini yeniden gündeme taşıdı. Teknoloji şirketlerinin üst düzey yöneticileri, maliyet kesintileri ve verimlilik artışını yatırımcılardan olumlu geri bildirim almanın bir yolu olarak kullanmaya devam ediyor. Meta CEO’su Mark Zuckerberg, şirketin büyük çaplı işten çıkarmalarını inovasyon olarak tanımlarken, “yol gösteren şirketlerin yeni nesli tanımlayacağını” belirtti.
Big Tech şirketlerinde çalışma biçimlerinin temelden değiştiğine dair açıklamalar giderek yaygınlaşıyor. Bununla birlikte, işten çıkarmaların makroekonomik ölçekte henüz düşük seviyelerde olduğu, yapay zeka alanındaki kilit oyuncuların bu dönüşümün öncüsü konumunda bulunduğu ifade ediliyor. Bu gelişmelerin ekonominin geri kalanına ne zaman ve nasıl yayılacağı ise yatırımcıların yanıt aradığı ana soru olmaya devam ediyor.
Piyasa haftanın ekonomik ve bilanço takvimi
Pazartesi (piyasalar kapalı): Ekonomik veri yok. Bilanço takvimi: Trip.com Group, Viasat.
Salı: ADP haftalık istihdam değişimi, Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, Philadelphia Fed imalat dışı aktivite, FHFA konut fiyat endeksi, Conference Board tüketici güven endeksi (beklenti: 92,5), Dallas Fed imalat aktivitesi. Bilançolar: AutoZone, Elbit Systems, Zscaler, Pony AI.
Çarşamba: MBA mortgage başvuruları, Richmond Fed imalat endeksi, Richmond Fed iş koşulları, Dallas Fed hizmet aktivitesi. Bilançolar: Marvell Technology, Salesforce, PDD Holdings, Bank of Montreal, Synopsys, Snowflake, Agilent Technologies, DICK’S Sporting Goods, HP, U-Haul, Bath & Body Works, Abercrombie & Fitch.
Perşembe: PCE fiyat endeksi (aylık beklenti: +%0,5), çekirdek PCE (aylık beklenti: +%0,3), kişisel gelir (beklenti: +%0,4), kişisel harcamalar (beklenti: +%0,5), dayanıklı mal siparişleri (beklenti: +%2,5), haftalık işsizlik maaşı başvuruları, devam eden başvurular, GSYH (yıllık, ilk çeyrek beklenti: +%2). Bilançolar: Costco Wholesale, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Dell Technologies, Autodesk, MongoDB, NetApp, Burlington Stores, Dollar Tree, Li Auto, Okta, Best Buy, The Gap, Uranium Energy Corp., SentinelOne.
Cuma: Öncü mallar ithalatı (aylık bazda önceki: +%3,5), öncü mallar ihracatı (önceki: +%3), perakende stokları (önceki: +%0,6), toptan stokları (önceki: +%1,3), MNI Chicago PMI (beklenti: 51,2).
