Arena Bilgisayar’ın yeni dönem finansallarında satış hacmi ve brüt kârlılık zayıflarken net zarar geçen yılın aynı dönemine göre daraldı. İşletme nakdinin pozitife dönmesi bilançodaki en güçlü karşı sinyallerden birini oluşturdu.
Borsa İstanbul’da ARENA koduyla işlem gören Arena Bilgisayar, 1 Nisan-30 Haziran 2026 dönemine ilişkin konsolide finansallarında iki farklı yön ortaya koydu. Satışlar ve brüt kârlılık gerilerken faaliyet giderleri ile finansman giderlerindeki düşüş zararı sınırladı.
Şirketin net dönem zararı 366,5 milyon TL’den 304,7 milyon TL’ye geriledi. Aynı dönemde satış geliri 9,25 milyar TL’den 5,59 milyar TL’ye düştü. Pay başına zarar ise 3,66 TL’den 3,05 TL’ye indi.
Satışlardaki yıllık düşüş yüzde 39,5’e ulaşırken net zarar yüzde 16,8 azaldı. Hesaplamaya göre net zararın satışlara oranı yaklaşık yüzde 4’ten yüzde 5,5’e yükseldi. Böylece zarar tutarı küçülmesine rağmen cironun taşıdığı zarar yükü arttı.
Arena Bilgisayar’da marj baskısı
Arena Bilgisayar’ın brüt kârı 509 milyon TL’den 209,9 milyon TL’ye geriledi. Brüt kârdaki yüzde 58,8’lik daralma, satış gelirindeki düşüşün üzerinde gerçekleşti.
Hesaplamaya göre brüt kâr marjı yüzde 5,5 seviyesinden yüzde 3,8’e indi. Satış hacmindeki kayıp, şirketin ürün maliyetlerini satış fiyatlarına yansıtma kapasitesindeki zayıflamayla birleşti.
Genel yönetim giderleri 427,6 milyon TL’den 131,8 milyon TL’ye, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ise 161,4 milyon TL’den 100,7 milyon TL’ye geriledi. Maliyet kontrolü, brüt kârdaki sert düşüşün faaliyet zararına aynı ölçüde yansımasını engelledi.
Esas faaliyet zararı 156,3 milyon TL’den 123,9 milyon TL’ye düşerek yüzde 20,7 daraldı. Buna karşılık esas faaliyetlerden diğer giderler 76,4 milyon TL’den 101,3 milyon TL’ye yükseldi.
Finansman faturası yarıya indi
Net zarardaki gerilemenin temel unsurlarından biri finansman giderlerindeki düşüş oldu. Arena Bilgisayar’ın finansman giderleri 380,4 milyon TL’den 193,4 milyon TL’ye gerileyerek yaklaşık yüzde 49 azaldı.
Şirketin vergi öncesi zararı bu gelişmeyle 494,8 milyon TL’den 317,2 milyon TL’ye indi. Finansman yükündeki hafifleme, satışlar ve brüt kâr tarafındaki zayıflığa rağmen dönem zararının daha sınırlı kalmasını sağladı.
Önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 42 milyon TL’ye yakın parasal kazanç ise yeni dönemde ortadan kalktı. Parasal pozisyon kaleminde 2 bin 958 TL zarar oluştu.
Diğer kapsamlı gelir 93,8 milyon TL’ye yükselirken toplam kapsamlı zarar 334,3 milyon TL’den 210,9 milyon TL’ye geriledi.
Arena Bilgisayar nakit üretti
Arena Bilgisayar bilançosundaki en belirgin iyileşme işletme faaliyetlerinden sağlanan nakitte görüldü. Şirket, geçen yılın aynı dönemindeki 171,4 milyon TL’lik nakit çıkışına karşılık bu dönemde 116,7 milyon TL işletme nakdi üretti.
İki dönem arasındaki nakit akışı farkı 288,1 milyon TL’ye ulaştı. Ticari alacaklardaki azalma işletme sermayesini desteklerken stoklardaki artış nakit üretimini sınırlayan kalemlerden biri oldu.
Şirketin nakit ve nakit benzerleri mart sonundaki 477,1 milyon TL’den 706,4 milyon TL’ye çıktı. Üç aylık artış yüzde 48,1 olarak hesaplandı.
Ancak kasadaki büyüme yalnızca faaliyetlerden sağlanan nakitten kaynaklanmadı. Finansman faaliyetlerinden 127,4 milyon TL net nakit girişi elde edilirken kredi kullanımından sağlanan net nakit 281,5 milyon TL oldu. Yatırım faaliyetleri ise 32,9 milyon TL nakit çıkışı yarattı.
Borç artarken özkaynak geriledi
Arena Bilgisayar’ın kısa vadeli borçlanmaları mart sonuna göre yüzde 6,8 artarak 4,65 milyar TL’den 4,97 milyar TL’ye yükseldi. Bu tutarın 4,90 milyar TL’sini banka kredileri oluşturdu.
Kısa vadeli yükümlülükler 10,03 milyar TL seviyesinde yatay kalırken toplam yükümlülükler 10,13 milyar TL’ye çıktı. Özkaynaklar ise üç ayda 210,9 milyon TL azalarak 2,08 milyar TL’den 1,87 milyar TL’ye geriledi.
Şirketin toplam varlıkları yüzde 1,7 düşüşle 12 milyar TL oldu. Ticari alacaklar 8,04 milyar TL’den 7,28 milyar TL’ye inerken stoklar yüzde 16’ya yakın artışla 2,06 milyar TL’ye yükseldi.
Finansal rapor 29 Temmuz 2026’da saat 22.58’de, piyasa kapandıktan sonra yayımlandı. ARENA hissesi açıklama öncesindeki seansı yüzde 4,32 düşüşle 23,06 TL’den tamamladı. Bilanço sonuçlarının ilk doğrudan fiyatlaması 30 Temmuz’daki Borsa İstanbul işlemlerinde görülecek.
