Küresel piyasalarda Perşembe günü yapay zekanın iş modellerini bozabileceğine dair artan korkular, yatırımcıların teknoloji hisselerinden kaçmasına yol açtı. Teknoloji sektöründeki bu sert satış dalgasıyla birlikte Dow Jones Sanayi Endeksi günü keskin bir düşüşle tamamladı. Yatırımcılar, Ocak ayı istihdam verilerinin ardından faiz indirimi beklentilerini şekillendirecek olan Cuma günkü enflasyon verilerini beklemeye koyuldu.
Sanayi devlerinin yer aldığı Dow Jones Sanayi Endeksi, Çarşamba günü üç günlük yükseliş serisinin bozulmasının ardından bugün yaklaşık %1,3 oranında, yani 650 puandan fazla geriledi. S&P 500 endeksi %1,6 değer kaybederken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi %2’nin üzerinde bir düşüş yaşadı. Riskten kaçış eğiliminin güçlenmesiyle altın vadeli işlemleri %3, Bitcoin ise 65.000 dolar seviyelerine kadar çekildi.
Dow Jones Sanayi Endeksi teknoloji hisselerindeki erimeyle geriledi
Piyasalardaki bu karışık tablo, yatırımcıların yapay zeka kaynaklı bozulmaya karşı savunmasız sektörleri belirlemeye çalışmasıyla ortaya çıktı. Yazılım hisselerindeki son erimenin ardından, nakliye, lojistik ve gayrimenkul hizmetleri hisseleri de yapay zekanın bu endüstrileri olumsuz etkileyeceği endişeleriyle darbe alan son sektörler oldu.
Cisco Systems hisseleri, yapay zeka yatırımları sürerken kar tahminlerinin beklentilerin altında kalmasıyla %12’den fazla değer kaybetti. Büyük teknoloji şirketlerinden Nvidia, Meta, Amazon ve Apple da sert kayıplar yaşadı; özellikle Apple hisseleri %5 civarında düştü. Dow Jones Sanayi Endeksi bileşeni olan Cisco’nun bu performansı, endeks genelindeki satışı derinleştirdi.
Interactive Brokers Baş Stratejisti Steve Sosnick, Barron’s’a yaptığı değerlendirmede bu durumun bir örüntü haline geldiğini ifade etti. Sosnick, “ABD piyasası denizaşırı kazançların etkisiyle yüksek açılıyor, ancak ilerleyen saatlerde bu kazançlar siliniyor. Geçen hafta da benzer sert düşüşler yaşanmıştı. Dipten alıcıların gelip gelmeyeceğini ve bu düşüşü durdurup durduramayacaklarını göreceğiz,” dedi.
Yapay zeka korkusu ve Dow Jones Sanayi Endeksi üzerindeki baskı
Jefferies Hisse Senedi Ticareti Kıdemli Başkan Yardımcısı Jeffrey Favuzza, piyasadaki mevcut ruh halini “önce ateş et, sonra soru sor” olarak tanımladı. Favuzza, “Sadece teknoloji için değil, piyasanın her köşesi için belirgin tema, yapay zeka başlığı taşıyan her alanın agresif bir şekilde satılmasıdır. Sigorta brokerleri, varlık yöneticileri ve bugünkü lojistik şirketleri bunun en güncel örnekleridir,” diye yazdı.
Yapay zekaya büyük harcamalar yapan ve onlara çip satan firmalar Perşembe günü zorlanmaya devam etti. Mizuho’dan Daniel O’Regan, en büyük harcama yapan şirketlerin endeksler üzerinde ağır bir baskı oluşturduğunu belirtti. O’Regan, “Microsoft, Amazon, Tesla ve Meta gibi devlerin endeks ağırlıkları çok yüksek. Nakit akışı ve yapay zeka yatırımlarının geri dönüşüne ilişkin endişeler inceleme altında kalmaya devam ediyor,” değerlendirmesini paylaştı.
Dow Jones Piyasa Verilerine göre, “Magnificent Seven” (Muhteşem Yedili) ETF’si, 29 Ekim’deki zirvesinden bu yana yaklaşık %11 düştü. Bu durum, endeksin resmi olarak düzeltme bölgesine girdiğini kanıtladı. Başlangıçta yükselişle açılan piyasa, satış baskısının artmasıyla günü en düşük seviyelerinde tamamladı.
İstihdam verileri ve Fed’in faiz politikası beklentileri
Çarşamba günü açıklanan veriler, ABD tarım dışı istihdamının geçen ay 130.000 artarak beklentilerin üzerine çıktığını, işsizlik oranının ise %4,3’e gerilediğini göstermişti. Güçlü iş gücü verileri, ABD ekonomisinin dayanıklı olduğu görüşünü pekiştirse de, Federal Rezerv’in (Fed) yakın zamanda faiz indirme olasılığını azalttı. Yatırımcılar, bu veri sonrası politika gevşemesi beklentilerini revize etti.
Perşembe günü açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları 227 bine yükselerek 222 binlik beklentinin üzerinde gerçekleşti. Devam eden başvurular da 1,862 milyona ulaşarak tahminleri aştı. Ayrıca, ABD Ocak ayı mevcut konut satışları 3,91 milyona gerileyerek Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviyesine indi. Bu karmaşık veriler piyasalardaki belirsizliği artırdı.
Yatırımcıların dikkatleri, Cuma günü açıklanacak olan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporuna yöneldi. Yatırımcılar, enflasyon verisi öncesinde tahvillere yönelerek getirilerin düşmesine neden oldu. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 7 baz puan düşüşle %4,099’a, faize duyarlı 2 yıllık tahvil getirisi ise 5 baz puan düşüşle %3,460’a geriledi.
Şirket bilançoları ve Dow Jones üzerindeki etkileri
2025 dördüncü çeyrek kazanç sezonu orta noktayı geçerken, genel tablonun olumlu olduğu görülmüştü. Ancak ağ devi Cisco’nun brüt kar marjının beklentilerin altında kalması hayal kırıklığı yarattı. Veri merkezlerine yapılan yoğun harcamalar, bellek çipi fiyatlarını artırarak Cisco gibi ağ ekipmanı üreticilerinin maliyetlerini yükseltmişti.
Gıda devlerinden McDonald’s ise Wall Street tahminlerini aşarak hisselerinde hafif bir yükseliş yaşadı. Şirketin pazarlama promosyonları, bütçesi kısıtlı ABD’li tüketicileri çekmeyi başardı. Öte yandan, Burger King’in çatı şirketi Restaurant Brands International, satış beklentilerini aşmasına rağmen günü düşüşle kapattı. Piyasalar şimdi kapanış sonrası gelecek olan Applied Materials sonuçlarına odaklandı.
Altın ve gümüş fiyatları, güçlü istihdam verilerinin faiz indirimi bahislerini vurmasıyla geriledi. CME FedWatch aracına göre, piyasalar Fed’in Mart ayında faizleri sabit tutma olasılığını %92,5 olarak fiyatlıyor. Emtia piyasalarındaki bu geri çekilme, risk iştahının küresel ölçekte azaldığının ve yatırımcıların yapay zeka ile makroekonomik veriler arasındaki dengeyi kurmakta zorlandığının bir göstergesi olarak kabul ediliyor.
