Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, reel ve finansal sektör temsilcileri ile profesyonellerden oluşan 71 katılımcıyla gerçekleştirdiği Şubat ayı Beklenti Anketi sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Ekonomi yönetiminin ve piyasa aktörlerinin yakından takip ettiği anket sonuçlarına göre, yıl sonu enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü bir ivme gözlendi. Ocak ayında yüzde 23,23 olan cari yıl sonu Tüketici Fiyat Endeksi artış beklentisi, Şubat ayı anket döneminde yüzde 24,11 seviyesine tırmandı.
Merkez Bankası verilerine göre, kısa vadeli enflasyon beklentilerindeki artışa rağmen uzun vadeli öngörülerde daha temkinli bir seyir hakim oldu. 12 ay sonrası için TÜFE beklentisi bir önceki dönemdeki yüzde 22,20 seviyesinden yüzde 22,10’a gerilerken, 24 ay sonrası için öngörülen rakam yüzde 17,11 olarak kayıtlara geçti. Piyasa katılımcıları, enflasyonun orta vadede düşüş eğilimine gireceğine dair inancını korumaya devam etti.
Beklenti Anketi sonuçlarında dolar ve faiz öngörüleri
Piyasa katılımcılarının döviz kuru cephesindeki tahminleri, yıl sonu için sınırlı bir gerileme işaret etti. Bir önceki anket döneminde 51,17 TL olan cari yıl sonu ABD Doları beklentisi, bu anket döneminde 51,09 TL seviyesine çekildi. Ancak 12 ay sonrasına ilişkin kur beklentisi, Türk Lirası üzerindeki baskının sürebileceği sinyalini vererek 51,89 TL’den 52,39 TL’ye yükseldi.
Faiz beklentilerinde ise hafif bir artış eğilimi dikkat çekti. BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, yüzde 36,43’ten yüzde 36,95’e çıktı. Beklenti Anketi verilerine göre katılımcılar, Mart ayında yapılacak olan Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 36,08 seviyesinde belirleyeceğini öngördü.
Enflasyon tahminlerinde olasılık dağılımı netleşti
Katılımcıların 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon tahminleri incelendiğinde, yüzde 43,08’lik büyük bir çoğunluğun yüzde 21,00 ile 22,99 aralığında kümelendiği görüldü. 24 ay sonrası için yapılan tahminlerde ise iyimserlik bir miktar daha belirginleşti. Katılımcıların yüzde 55,17’si, iki yıl sonraki enflasyonun yüzde 16,00 ile 18,99 bandında seyredeceğini tahmin etti.
Ekonomik büyüme tarafında ise piyasa aktörleri görünümün değişmediği mesajını verdi. 2026 yılı için Gayrisafi Yurt İçi Hasıla büyüme beklentisi yüzde 3,9 olarak korunurken, 2027 yılına dair büyüme tahmini de yüzde 4,3 seviyesinde sabit kaldı. Bu veriler, ekonomideki sıkılaşma adımlarına rağmen büyüme ivmesinin belirli bir dengede kalacağına dair beklentiyi yansıttı.
Piyasa dengelerinde orta vadeli görünüm
Merkez Bankası’nın sunduğu bu veriler, piyasa profesyonellerinin enflasyonla mücadele sürecinde temkinli bir duruş sergilediğini ortaya koydu. Enflasyon beklentilerindeki yıl sonu artışı, maliyet baskılarının ve talep koşullarının henüz tamamen kontrol altına alınamadığına işaret etti. Ancak büyüme tahminlerinin sabit kalması, ekonomide sert bir iniş beklenmediğini teyit etti.
Şubat ayı sonuçları, özellikle faiz ve döviz kuru arasındaki dengenin önümüzdeki dönemde nasıl şekilleneceğine dair önemli ipuçları sundu. Katılımcıların faiz beklentilerini yukarı çekmesi, likidite koşullarının sıkı kalmaya devam edeceği algısını güçlendirdi. Yılın geri kalanında açıklanacak olan enflasyon verileri, bu tahminlerin ne ölçüde gerçekleşeceğini belirleyen ana unsur olacak.
