Küresel piyasalar değerli metaller cephesinde oldukça hareketli günler geçiriyor. Aynı zamanda yatırımcılar güvenli liman arayışlarını hız kesmeden sürdürüyor. Dolayısıyla emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar tüm dünyanın dikkatini çekiyor. Gümüş piyasası fırtına öncesi derin bir sessizlik yaşıyor.
Nitekim emtia piyasaları şu sıralar oldukça kritik bir eşikten geçiyor. Gümüş fiyatları uzun süredir 75 dolar seviyesinin altında işlem görüyor. Öte yandan Bank Of America analistleri piyasanın geleceğine dair çarpıcı öngörüler paylaştı. Banka dördüncü çeyrek için piyasaları sarsacak oldukça iddialı rakamlar telaffuz etti.
Gümüş piyasasında banka yüz doları işaret ediyor
Metaller Araştırma Başkanı Michael Widmer analist ekibine başarıyla liderlik ediyor. İlave olarak analistler yılın son çeyreği için fiyatların yükseleceğini belirtiyor. Kurum yetkilileri gümüş fiyatının 100 dolar seviyesine ulaşmasını kesinlikle bekliyor. Ancak uzmanlar yaklaşan yükseliş ivmesinin piyasalarda kalıcı olmayacağını özellikle vurguluyor.
Aynı şekilde sanayi sektöründeki sert talep değişimleri gümüş fiyatları üzerinde ciddi baskı yaratıyor. Yüksek üretim maliyetleri firmaları alternatif ve daha ucuz malzemelere yöneltiyor. Sonuç olarak yatırımcılar endüstriyel tüketimde gözle görülür ve endişe verici bir yavaşlama hissediyor. Banka yetkilileri genel sanayi talebinin geçtiğimiz yıl zirve yaptığını düşünüyor.
Çin pazarında güneş enerjisi yatırımları yavaşlıyor
İlave olarak Asya kıtasında yenilenebilir enerji yatırımları maalesef hız kesiyor. Çin pazarında kritik güneş paneli üretim rakamları tamamen yatay seyrediyor. Üstelik devam eden yıl içerisinde küresel yeni kurulumlarda ciddi bir düşüş riski bulunuyor. Üreticiler azalan kar marjları nedeniyle gümüş kullanımını bilinçli olarak kısıtlıyor.
Neticede sektörel daralma küresel tedarik zincirinde büyük ve sarsıcı bir yankı uyandırıyor. Uzmanlar gümüş piyasasında arz açığının güncel yılda yüzde 90 oranında azalacağını öngörüyor. Ayrıca 2026 yılı için öngörülen açık miktarı piyasa standartlarına göre oldukça zayıf kalıyor. Ufak çaplı yatırımcı satışları bile piyasayı anında fazla arz durumuna sürükleyebilir.
Gümüş fiyatları yeniden yetmiş beş dolara inebilir
Sonuçta Bank Of America uzmanları uzun vadeli fiyat tahminlerini radikal biçimde güncelledi. Kurum 2027 yılının ikinci çeyreği için oldukça karamsar bir tablo çiziyor. Analistler fiyatların 2027 ikinci çeyrekte yeniden 75 dolar bandına gerileyeceğini öngörüyor. Netice itibarıyla gümüş piyasası yeniden sanayi metalinden ziyade değerli metal karakteri sergileyecek.
Sanayi talebi altı yıldır üst üste piyasada derin bir arz açığı yaratıyor. Gümüş güçlü endüstriyel talebi sayesinde altına kıyasla çok daha iyi performans gösteriyor. Benzer şekilde altın piyasası da bugünlerde oldukça zorlu bir sınavdan geçiyor. Yükselen küresel faiz oranları faiz getirmeyen altının yatırım cazibesini her geçen gün azaltıyor.
Rasyo ve önceki rekor seviyeler dikkat çekiyor
Federal Reserve yetkililerinin yeniden faiz artırımı ihtimali piyasayı derinden tedirgin ediyor. Ek olarak altın gümüş rasyosu şu anda tam olarak 59.43 puan seviyesinde işlem görüyor. İlgili oran piyasada aylardır süren uzun konsolidasyon sürecinin tam ortasında yer alıyor. Yatırımcılar söz konusu kritik oran üzerinden piyasanın gelecekteki yönünü anlamaya çalışıyor.
Yılın başlarında yaşanan fiziksel metal kıtlığı yatırımcıları büyük bir paniğe sevk etmişti. Panik alımları fiyatları bir anda şaşırtıcı şekilde 120 dolar seviyesine kadar fırlatmıştı. Öte yandan İran merkezli yoğun savaş gerilimi küresel enerji politikalarını temelden şekillendiriyor. Çatışmalar yeşil enerji sistemlerine ve petrole alternatif tüm kaynaklara talebi hızla artırıyor.
Kuzey Amerika ticaret müzakereleri gümüş piyasasını geriyor
Dolayısıyla güneş enerjisi sektörü gümüş tüketiminde halen kilit anahtar rol oynamayı sürdürüyor. Sektörel talep azalmasına rağmen piyasada tamamen bir çöküş ihtimali şu an masada bulunmuyor. Son olarak Amerika Birleşik Devletleri yeni uluslararası ticaret anlaşmaları için masaya oturuyor. Kanada ve Meksika ülkeleri Amerika Birleşik Devletleri için en büyük tedarikçilerdir.
Yeni gümrük vergisi tehditleri uluslararası piyasa katılımcılarını ciddi anlamda endişelendiriyor. Nitekim artan belirsizlik ortamı geçtiğimiz günlerde gümüş fiyatlarını yeniden 80 dolar üzerine taşımıştı. Nihayetinde banka stoklarındaki ani dalgalanmalar sistemde bazı derin likidite sorunlarını beraberinde getiriyor. Kurumlar değişen ticaret politikaları yüzünden ülke içinde aşırı yüksek stok tutmak zorunda kalıyor.
Yatırımcı talebi gelecekteki piyasa yönünü belirleyecek
Fiziksel destekli ETF varlıkları gümüş piyasalarında gün geçtikçe hızla eriyor. İlave olarak CFTC raporlarına göre türev piyasalarda yatırımcı iştahı oldukça sınırlı kalıyor. Sonuçta fiziksel pazar ile vadeli işlemler arasındaki uçurum yatırımcıları tedirgin ediyor. Gelecek dönemde yatırımcı talebi muhtemelen yeni fiyat hareketlerini doğrudan belirleyecek.
Küresel ticaret dengelerindeki her küçük sarsıntı piyasanın yönünü anında değiştiriyor. Dolayısıyla önümüzdeki aylar madencilik sektörü için devasa boyutta bir önem taşıyor. Uzmanlar yatırımcıları yüksek volatilite riskine karşı sürekli olarak uyarıyor. En nihayetinde piyasa dinamikleri yeni ve kalıcı bir denge arayışını sürdürüyor.
