JPMorgan Chase kıymetli metaller piyasasına yönelik görünüm raporunu güncelleyerek altın fiyatları beklentilerini düşürdü. Banka, kritik sektörlerden gelen talebin öngörülenden daha zayıf kalacağını belirterek küresel altın fiyatları tahminini 2026 yılının üçüncü çeyreği için 4.300 dolar, dördüncü çeyreği için ise 4.500 dolar olarak belirledi. Kurum, haziran ayında yayımladığı ve yıl sonunda 6.000 dolar ile rekor seviyelere ulaşılabileceğini öngören iyimser tahminlerinden geri adım attı.
Federal Rezerv politikaları kıymetli metaller üzerinde baskı oluşturuyor
Banka analistleri, yayımlanan raporda mevcut piyasa beklentilerini aşağı yönlü bir eğilimde ele alıyor. Ekonomik verilerin güçlü seyretmesi halinde ABD Merkez Bankası FED faiz oranlarını tahmin edilenden daha erken yükseltebilir. Yatırımcılar, faiz getirisinden yoksun bir varlık olan altın yerine yüksek faiz ortamında cazip getiri sunan diğer finansal araçlara yönelebilir. Faiz artış ihtimali altın fiyatları üzerinde doğrudan bir satış baskısı yaratıyor.
Kısa vadeli faiz baskılarına rağmen JPMorgan, emtianın uzun vadeli geleceğine yönelik olumlu duruşunu koruyor. Merkez bankalarının alım faaliyetleri ve fiziki talep artışı altın fiyatları için gelecek yıl da kazançları destekleyecek. Banka diğer kıymetli metallere dair öngörülerini de paylaştı. Gümüş fiyatlarının ons başına ortalama 60 dolar ile 65 dolar arasında dengelenmesi bekleniyor. Platin fiyatlarının 2026 yılı sonunda 1.800 dolara, 2027 yılı sonunda ise 1.950 dolara ulaşacağı tahmin ediliyor. Paladyum kontratlarının ise bu yıl sonu 1.350 dolara, gelecek yıl ise 1.300 dolara gerileyeceği öngörülüyor.
Merkez bankalarının fiziki altın alımları piyasada koruma kalkanı oluşturuyor
Kolektif finansal sisteme ait veriler, altının stratejik bir rezerv varlığı olarak kurumsal cazibesini koruduğunu gösteriyor. Dünya Altın Konseyi tarafından 30 Haziran 2026 tarihine kadar derlenen veriler, merkez bankalarının mayıs ayında net altın rezervlerini yaklaşık 41 ton artırdığını ortaya koydu. Merkez bankalarının mayıs ayında net rezervleri artırması altın fiyatları tabanını küresel ölçekte koruyor. Polonya 18 tonluk alımla küresel talebe liderlik ederken, alımlarını yirminci aya taşıyan Çin 10 ton ile ikinci sırada yer aldı. Özbekistan 9 ton, Kazakistan ise 7 ton net alım gerçekleştirdi. Singapur, Çek Cumhuriyeti ve Ürdün dönem dönem sınırlı alımlar yaparken, Rusya ve Türkiye satış tarafında kalmaya devam etti.
ABD istihdam verilerinin faiz artışı olasılığını zayıflatmasıyla altın fiyatları cuma günü yüzde 1,3 değer kazanarak ons başına 4.174 dolara yükseldi. Değerli metal, beş haftalık ardışık düşüş serisinin ardından ilk haftalık kazancını elde etti ve küresel ekonomik dalgalanmalara karşı direncini tescilledi.
