Altın fiyatları, yüksek enflasyon endişeleri ve faiz oranlarının uzun süre yüksek kalacağı beklentileriyle haftalık bazda ikinci kez değer kaybediyor. Ons altın, artan petrol fiyatlarının tetiklediği enflasyonist baskıların gölgesinde aşağı yönlü bir seyir izliyor.
Piyasalar, ABD-İran savaşının başlamasından bu yana yükselen enerji maliyetlerinin enflasyonu nasıl tetiklediğini yakından takip ediyor. Bu durum, küresel merkez bankalarının para politikası rotalarını yeniden değerlendirmelerine yol açmıştı.
Altın fiyatları enflasyon ve faiz kıskacında geriliyor
Fed, Avrupa Merkez Bankası ve diğer büyük kurumlar son toplantılarında faiz oranlarını sabit bıraktı. Ancak yetkililer, verilere dayalı bir yaklaşımı savunarak şahin bir duruş sergilemeye devam ediyor.
Yatırımcılar artık Fed’in faiz indirimlerini ertelemesini, hatta enflasyonun hızlanması durumunda faiz artışlarını gündeme almasını bekliyor. FedWatch verilerine göre, 2027 yılına kadar bir faiz artışı olasılığı geçtiğimiz haftaya göre belirgin şekilde yükseldi.
Faiz beklentileri altın fiyatları üzerindeki baskıyı artırıyor
Faiz getirisi olmayan bir varlık olan altın, düşük faiz ortamlarında genellikle daha güçlü performans sergiliyor. Mevcut yüksek faiz beklentileri, savaşın başından bu yana metal üzerinde ciddi bir satış baskısı oluşturdu.
Kısa vadede metalin aşağı yönlü bir eğilimle işlem görmesi bekleniyor. Ortadoğu’daki gerilimin düşmesine dair herhangi bir işaret görülmemesi, yatırımcıların temkinli kalmasına neden oluyor.
Hürmüz Boğazı ve jeopolitik riskler piyasayı zorluyor
Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan sevkiyatların büyük ölçüde kesintiye uğraması, petrol fiyatlarını yüksek seviyelerde tutuyor. Bu durum, enflasyon endişelerini canlı tutarak altının güvenli liman özelliğini baskılıyor.
Buna rağmen, merkez bankalarının fiziki alımları ve güçlü yatırım talebi yapısal desteği sürdürüyor. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, 2026 yılının ilk çeyreğinde toplam altın talebi yıllık bazda artış gösterdi.
Teknik görünümde altın fiyatları direnç seviyelerinin altında
Teknik grafikte ons altın, 100 günlük hareketli ortalama olan 4 bin 761 dolar seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise henüz aşırı satım bölgesine ulaşmadan negatif bölgede seyrediyor.
Sarı metalin fiyatları için ilk direnç seviyesi 4 bin 603 dolar civarında izlenirken, olası düşüşlerde 4 bin 381 dolar seviyesi destek olarak öne çıkıyor. Mevcut veriler, kısa vadeli baskılara rağmen altının uzun vadeli yükseliş trendinin henüz bozulmadığına işaret ediyor.
