Jim Cramer, 2025 yılında 1979’dan bu yana en güçlü performansını sergileyen altın fiyatları için kısa vadeli düşüş beklentisini paylaştı. Altın, geride bıraktığımız yıl boyunca 53 kez tüm zamanların en yüksek seviyesini yenilemiş ve 28 Ocak 2026 tarihinde 5.589,38 dolar ile tarihi zirvesini yapmıştı.
CNBC kanalındaki yayınında değerlendirmelerde bulunan Cramer, efsanevi vadeli işlem tüccarı Larry Williams’ın piyasanın gerileyeceği yönündeki teknik analizini desteklediğini belirtti. Agnico Eagle Mines hissesine yönelik yatırımcı sorusunu yanıtlayan piyasa uzmanı, şirketin üretim kapasitesini olumlu bulmakla birlikte mevcut piyasa koşullarında altına yönelik yeni bir yükseliş beklentisi taşımadığını ifade etti.
Altın fiyatları tarihi zirvesinden yüzde 13 oranında geriledi
Altın fiyatları, ocak ayında kaydettiği tarihi zirvenin ardından yaklaşık yüzde 13 oranında değer kaybederek güncel olarak 4.867 dolar seviyelerinden işlem görüyor. Değerli metal, 2025 yılında merkez bankası alımları, enflasyon endişeleri, zayıflayan dolar ve jeopolitik stresin etkisiyle yüzde 65 oranında değer kazanmıştı.
Yaşanan bu büyük ölçekli yükselişin ardından piyasada yeni bir yukarı yönlü hareket için taze katalizör arayışı öne çıkıyor. Jim Cramer ve Larry Williams’ın analizleri, bu geri çekilmenin geçici bir düzeltmeden ziyade döngüsel bir konsolidasyon sürecinin başlangıcı olabileceğine işaret ediyor.
Büyük yatırım bankaları iyimser tahminlerini koruyor
Cramer’ın kısa vadeli temkinli duruşu, önde gelen yatırım bankalarının 2026 yıl sonu hedefleriyle belirgin bir zıtlık oluşturuyor. JPMorgan, altının yıl sonunda mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 30 artışla 6.300 dolara ulaşmasını öngörüyor. UBS 6.200 dolar, Wells Fargo 6.100 ile 6.300 dolar aralığında hedefler belirlerken, Goldman Sachs tahmini 5.400 dolar seviyesinde bulunuyor.
Kurumsal beklentiler, merkez bankalarının 2022 öncesi oranların iki katını aşan alımlara devam etmesi ve faiz indirim döngüsünün getiri arayışındaki sermayeyi yönlendireceği senaryosuna dayanıyor.
Makroekonomik dinamikler uzun vadeli trendleri şekillendiriyor
Yatırımcılar altın pozisyonlarında uzun vadeli yapısal koruma işlevi ile kısa vadeli taktiksel beklentiler arasında net bir ayrım yapmaya yöneliyor. Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası’nın (Fed) faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutacağına dair olası sinyaller, nakit getirisine kıyasla altının cazibesini azaltma potansiyeli taşıyor. Williams’ın makroekonomik verilerden ziyade döngüsel analizlere dayanan yaklaşımı, mevcut fiyatlama modellerinin kısa vadeli yeni bir ralliyi desteklemediğini gösteriyor. Sonuç olarak, merkez bankası faiz politikalarının ve güçlenen dolar endeksinin, altın fiyatlarının hem aylık bazdaki dalgalanmalarını hem de yıllık genel trendini belirleyen temel metrikler olması bekleniyor.
