Fed şahin ama altın dirençli
Fed’in 28–29 Temmuz toplantısına ilişkin tutanakları, para politikasında sıkı duruşun devam ettiğini gösterdi. Politika faizi yüzde 3,50–3,75 aralığında bırakılırken üç üye toplantıda 25 baz puanlık faiz artışı yapılmasını istedi; çok sayıda katılımcı da enflasyonun gerilememesi halinde ek sıkılaştırmanın gerekebileceğini değerlendirdi.
Normal koşullarda yüksek faiz beklentisi altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabilecek bir unsur. Ancak tahvil faizlerindeki geri çekilme, doların zayıflaması, ABD’nin 40 trilyon doları aşan kamu borcuna yönelik endişeler ve Orta Doğu’daki jeopolitik riskler, Fed’in şahin mesajlarının etkisini şimdilik sınırlıyor.
Bu görünüm altının yalnızca faiz beklentilerine tepki vermediğini gösteriyor. Reel faiz, dolar, mali disipline yönelik algı ve finansal sisteme güven birlikte değerlendirildiğinde altın fiyatları için makro zemin geçmiş dönemlere göre daha karmaşık ancak aynı zamanda daha destekleyici bir yapı sergiliyor.
