12 Ocak 2026 Pazartesi günü, kıymetli metaller piyasasında hem altın hem de gümüşün tüm zamanların en yüksek seviyelerini test ettiği tarihi bir gün olarak kayıtlara geçti. Güne hafta sonundan gelen şok haberlerin etkisiyle yukarı yönlü boşluk yaparak başlayan spot altın, gün içinde 4.600 dolar sınırını aşarak 4.640 dolar seviyelerine kadar tırmandı. Ons altın 45 puan ve yüzde 1,1 oranında artış ile 4.615 dolar seviyesinden işlem görüyor. Gümüş ise bu harekete daha sert bir volatiliteyle eşlik ederek yüzde 5’in üzerinde bir prim yaptı.
Bu agresif yükselişin ardındaki temel neden, ABD’de patlak veren ve piyasalarda kurumsal kriz olarak nitelendirilen Federal Rezerv gelişmeleriydi. ABD Adalet Bakanlığı, Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik bir ceza soruşturması başlatmıştı ve merkez bankasına celp gönderilmişti. Bu durum para otoritesinin bağımsızlığına dair endişeleri zirveye taşıyarak yatırımcıları güvenli limanlara kaçışa zorladı. Ayrıca İran’da sivil huzursuzluğun artması ve Tahran ile Washington arasındaki tehditlerin jeopolitik riski tırmandırması, zayıflayan dolar ile birleşince altın talebi küresel ölçekte körüklendi.
Küresel piyasalarda altın fiyatları rekor tazeledi
13 Ocak 2026 Salı günü, kıymetli metaller piyasasında bir önceki gün yaşanan tarihi rallinin ardından bir konsolidasyon ve kâr realizasyonu dalgası hakim oldu. Altın fiyatları, 4.600 dolar seviyesinin üzerine çıkan eşi benzeri görülmemiş yükselişin ardından, yatırımcıların kârlarını realize etmesiyle günü hafif bir geri çekilmeyle tamamladı. Benzer şekilde gümüş fiyatlarında da önceki günkü sert yükselişin ardından bir durulma ve sınırlı bir gevşeme gözlendi.
ABD’de Aralık 2025 ayı için manşet TÜFE aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 2,7 oranında artış göstererek tam olarak piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE ise aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 2,6 artış kaydetti. Her ne kadar veriler beklentilere paralel gelse de piyasalarda enflasyonun yapışkan kalmaya devam edeceği algısı güçlendi. Özellikle devam eden gümrük tarifesi baskıları nedeniyle yukarı yönlü risklerin sürdüğü görüldü.
Bu verilerin açıklanmasının ardından, altın ve gümüş fiyatlarında yukarı yönlü sert hareketler hız kazandı. Beklentilere paralel gelen veri, Fed’in faiz indirimleri konusunda aceleci davranmayacağı sinyalini verdi. Ancak jeopolitik riskler ve Powell’a yönelik soruşturmanın yarattığı kurumsal belirsizlikler güvenli liman talebi rekorlarını tetikledi. Ons altın bu verinin ardından tarihi zirvesini 4.620 dolara kadar taşıdı.
14 Ocak 2026 Çarşamba günü, değerli metaller piyasasında panik alımlarının zirve yaptığı ve her iki metalin de nominal olarak yeni tarihi zirvelerini belirlediği bir gün oldu. Ons altın gün içerisinde 4.650 dolar seviyesine kadar yükselerek rekor kırdı. Gümüşte çok daha agresif bir hareket izlendi ve fiyatlar tarihinde ilk kez 90 dolar barajını aşarak 93,70 dolara kadar tırmandı. Türkiye iç piyasasında ise gram altın, küresel ons fiyatındaki bu ralli ve döviz kurlarındaki hareketlilikle birlikte 6.438 TL seviyesini gördü.
Ekonomik veriler ve Trump politikaları piyasayı sarstı
Bu tarihi yükselişin merkezinde, jeopolitik risklerin sıcak çatışma ihtimaline evrilmesi ve ABD’den gelen enflasyon verileri yer aldı. İran’ın, ABD’nin iç işlerine müdahale etmesi durumunda bölgedeki askeri üsleri vuracağına dair doğrudan tehditleri, piyasalarda güvenli liman arayışını en üst seviyeye taşıdı. Aynı gün ABD’de açıklanan Üretici Fiyat Endeksi verilerinin aylık yüzde 0,2 artışla beklentilerle uyumlu geldiği görüldü. Ancak yıllık bazda yüzde 3,0 ile beklentilerin üzerinde kalması, enflasyonist baskıların devam ettiğini kanıtladı.
Powell üzerindeki siyasi baskılar ve bağımsızlık tartışmalarının yarattığı kurumsal belirsizlik de eklenince yatırımcılar nakitten kaçarak altın tarafına sığınmaya devam etti. 15 Ocak 2026 Perşembe günü, kıymetli metaller piyasasında hafta başından beri devam eden soluksuz yükseliş yerini sert bir kâr realizasyonuna ve teknik düzeltmeye bıraktı. Üç gün üst üste gelen rekorların ardından altın fiyatları 4.600 dolar psikolojik sınırının altına sarkarak günü 4.590 dolar bandında tamamlarken, gümüşte dramatik bir geri çekilme yaşandı. Çarşamba günü 93 doların üzerini gören gümüş, Perşembe günü yüzde 7’yi aşan bir değer kaybıyla 86 dolar seviyelerine kadar geriledi.
Türkiye iç piyasasında ise gram altın, küresel ons fiyatındaki bu gevşemeye paralel olarak 6.390 TL civarına çekildi. Bu fiyat soğumasının en büyük tetikleyicisi, Trump tarafından hem ekonomi hem de dış politika kanadından gelen yumuşama sinyalleri oldu. Trump, Powell’ı görevden alma niyetinde olmadığını belirterek kurumsal kriz endişelerini yatıştırdı. Ayrıca İran’a yönelik askeri bir müdahalenin şu an için öncelikli seçenek olmadığını ifade etmesi, piyasalardaki güvenli liman algısını anlık olarak zayıflattı.
Özellikle gümüş tarafındaki sert düşüşte, Trump tarafından gümüş ve platin üzerindeki gümrük tarifelerini müzakereler süresince erteleyeceğinin açıklanması etkili oldu. CME Group’un vadeli kontratlarda teminat gereksinimlerini artırması da panik alımlarının yerini hızlı likidasyonlara bırakmasına neden oldu. 16 Ocak 2026 Cuma günü, kıymetli metaller piyasasında hafta boyunca hakim olan aşırı volatilitenin ardından bir denge arayışı ve haftalık kapanış öncesi yatay seyir ön plandaydı. Hafta başında 4.650 doları test eden ons altın, Cuma günü 4.600 dolar bandında konsolide oldu.
Yeni haftada altın için Davos ve mahkeme kararları kritik
Hafta boyunca yaşanan sakinleşmenin ve sınırlı geri çekilmenin altında yatan temel neden, ABD’den gelen güçlü istihdam verileri ve jeopolitik tansiyondaki nispi düşüştü. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin altında kalarak 198 bine gerilemişti. Bu durum ABD ekonomisinin dayanıklılığını koruduğunu gösterdi ve dolar endeksini 99 seviyesinin üzerine taşıyarak altın üzerinde baskı oluşturdu. Trump tarafından Powell’a yönelik verilen ılımlı mesajlar ve İran ile olan gerilimin sıcak bir çatışmaya dönüşmeyeceği algısı güvenli liman talebini zayıflattı.
Buna rağmen, hem altın hem de gümüş 2026 yılına tarihlerinin en iyi başlangıcını yaparak haftalık bazda güçlü primlerle haftayı kapattı. 19 Ocak Pazartesi günü, ABD’de Martin Luther King Jr. Günü nedeniyle federal tatil uygulanacak. Bu durum küresel piyasalarda likiditenin düşük seyretmesine ve ABD borsalarının kapalı olmasına neden olacak. Değerli metaller tarafında işlemler devam etse de işlem hacimlerinin zayıf kalması ve spot piyasaların erken kapanış yapması bekleniyor.
Pazartesi günü küresel siyaset ve ekonominin kalbi İsviçre’nin Davos kasabasında atmaya başlayacak. Dünya Ekonomik Forumu açılış gününde gözler zirveye katılan Trump üzerinde olacak. Trump’ın özellikle enerji maliyetlerini düşürme vaadi ve yeni gümrük tarifeleri konusundaki tutumunu yinelemesi, endüstriyel metaller üzerinde baskı yaratabilir. Trump tarafından Davos sahnesinden Fed’in bağımsızlığına dair yapacağı olası bir eleştiri, dolara olan güveni sarsarak altın fiyatlarını tekrar 4.600 dolar seviyesinin üzerine itebilir.
Haftanın ana gündem maddesi, Trump gümrük tarifelerinin yüksek mahkemece onanıp onanmayacağı olacak. Ticaret savaşlarının tırmanması durumunda altın ve gümüş tarafında yeni bir rekor rallisi tetiklenebilir. Ancak mahkemeden gelecek bir iptal kararı kurumsal belirsizlik ve kaos yaratarak emtialarda kısa süreli sert dalgalanmalara yol açabilir. Altın ons fiyatı 4.600 dolar üzerindeki kalıcılığını korursa, 2026 yılı genelinde yukarı yönlü ana trendin güçlenerek devam edeceği öngörülüyor.
