Şişecam, 2025 yılının son çeyreğinde piyasa beklentilerini aşan bir net kâr rakamına ulaştı. Şirket, 4Ç25 döneminde 3 milyar 885 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, 1 milyar 888 milyon TL olan piyasa ortalama beklentisinin ve Halk Yatırım‘ın 3 milyar 121 milyon TL’lik tahmininin oldukça üzerinde gerçekleşti.
Şirket, geçtiğimiz yılın aynı döneminde 1 milyar 930 milyon TL net zarar açıklamıştı. Bu güçlü dönüşle birlikte Şişecam’ın 2025 yılı toplam net kârı, bir önceki yıla göre yüzde 50 artışla 9 milyar 878 milyon TL seviyesine yükseldi. Net kârdaki bu büyümeyi ertelenmiş vergi gelirleri, kur farkı kazançları ve parasal pozisyon kazançları destekledi.
Şişecam satış gelirlerinde reel büyüme kaydetti
Şirketin konsolide net satış gelirleri, 2025’in son çeyreğinde yıllık bazda yüzde 3,5 artarak 55 milyar 182 milyon TL’ye ulaştı. Mimari cam segmenti, toplam ciroya yüzde 26 pay ile en yüksek katkıyı sağlayan iş kolu oldu. Zorlu piyasa koşulları ve yüksek faiz ortamına rağmen bu birimin satış hacmi yüzde 4 artış gösterdi.
Türkiye’deki yeniden kentleşme çalışmaları ve yerel inşaat faaliyetleri, yurt içi satışlarda yüzde 11’lik bir büyüme sağladı. Öte yandan şirket, yurt içi talebi karşılamak amacıyla doğrudan ihracat seviyelerini kasıtlı olarak düşük tuttu. Avrupa pazarında ise düşük maliyetli ithalat baskısı ve sınırlı üretim kapasitesi hacimler üzerinde baskı yaratmaya devam etti.
Operasyonel performans piyasa beklentisinin altında kaldı
Şişecam’ın brüt kârı, birim maliyetlerin düşmesi ve doğalgaz sözleşmelerindeki avantajlarla yüzde 28,3 arttı. Ancak artan lojistik giderleri ve personel maliyetleri operasyonel kârlılığı sınırladı. Şirket, son çeyrekte 1 milyar 279 milyon TL net faaliyet zararı kaydetti.
Şişecam FAVÖK rakamı yıllık yüzde 44 artışla 2 milyar 930 milyon TL seviyesine yükselse de bu sonuç piyasa beklentilerinin yüzde 36 altında kaldı. 2025 yılı genelinde ise FAVÖK marjı 2,6 puanlık toparlanma ile yüzde 8,4 seviyesine çıktı. Şirketin net borç pozisyonu ise 120,7 milyar TL seviyesine hafif bir yükseliş sergiledi.
Cam ambalaj ve kimya segmentlerinde dengeli seyir
Cam ambalaj segmentinin net satış geliri yıllık yüzde 10 artışla 12,5 milyar TL’ye ulaştı. Türkiye tesislerinde üretim yüzde 7 azalırken, Rusya ve Gürcistan operasyonları daha stabil bir grafik çizdi. Kimya segmentinde ise ABD’deki bakım çalışmaları nedeniyle üretimde hafif bir düşüş yaşandı.
Küresel soda külü pazarı, Asya’dan gelen arz fazlası ve alıcıların temkinli stok yönetimi nedeniyle karmaşık bir dönemden geçti. Şişecam, Bosna Hersek’teki tesislerinde uyguladığı maliyet optimizasyonu sayesinde bu zorlukları dengelemeyi başardı. Cam ev eşyası grubunda ise zayıflayan tüketici güveni nedeniyle satış hacmi yüzde 11 daraldı.
Şişecam’ın 2025 yılı finansal sonuçları, operasyonel zorluklara rağmen vergi ve finansman kalemlerindeki verimlilikle net kâr tarafında güçlü bir görünüm sergilediğini ortaya koydu.
