İkinci çeyrekte net kâr neden geriledi?
İlk yarının güçlü kâr artışına rağmen yalnızca ikinci çeyreğe bakıldığında oldukça farklı bir tablo ortaya çıkıyor.
Nisan-haziran döneminde San-El Mühendislik hasılatını yıllık yüzde 74,1 artışla 61,31 milyon TL’den 106,76 milyon TL’ye çıkardı. Brüt kâr 6,51 milyon TL’den 44,48 milyon TL’ye yükselirken esas faaliyet kârı da 18,69 milyon TL’den 40,90 milyon TL’ye ulaştı.
İkinci çeyrek brüt kâr marjı yüzde 10,6’dan yüzde 41,7’ye yükseldi. Esas faaliyet kâr marjı da yüzde 30,5’ten yüzde 38,3’e çıktı.
Buna rağmen ana ortaklık net dönem kârı 165,81 milyon TL’den 50,80 milyon TL’ye geriledi. Düşüş yaklaşık yüzde 69 oldu.
Bu gerilemenin ana nedeni operasyonel taraftan değil, geçen yılın yüksek baz oluşturan net parasal pozisyon kazancından kaynaklandı. 2025’in ikinci çeyreğinde 161,64 milyon TL olan net parasal pozisyon kazancı, bu yıl aynı dönemde 58,41 milyon TL olarak gerçekleşti.
Bu nedenle ikinci çeyrekte faaliyet kârı iki kattan fazla artmasına rağmen vergi öncesi kâr 178,75 milyon TL’den 96,62 milyon TL’ye geriledi. Borsa İstanbul yatırımcıları açısından bilançonun bu iki farklı yönünün birlikte değerlendirilmesi önem taşıyor.
