CVK Maden kârında parasal kazanç etkisi
CVK Maden bilançosunda operasyonel büyümenin yanında enflasyon muhasebesinin etkisi de net sonuç üzerinde önemli rol oynadı. Şirketin finansman giderleri geçen yılın aynı dönemindeki 1 milyar 415,8 milyon TL’den 1 milyar 295,3 milyon TL’ye gerilese de yüksek seviyesini korudu.
Finansman giderlerinin 1 milyar 6,2 milyon TL’lik bölümü kur farkı giderlerinden, 286,9 milyon TL’si ise kredi ve leasing faizlerinden oluştu. Buna karşılık şirket TMS 29 kapsamında 1 milyar 566,1 milyon TL net parasal kazanç kaydetti; geçen yıl aynı kalem 1 milyar 332,7 milyon TL düzeyindeydi.
Bu tablo sonucunda vergi öncesi kâr yüzde 56,2 artışla 927,1 milyon TL’ye çıktı. Ancak geçen yıl 110,2 milyon TL vergi geliri bulunan şirketin bu yıl 237,1 milyon TL vergi gideri kaydetmesi, vergi öncesi kârdaki güçlü artışın net sonuca aynı ölçüde yansımasını sınırladı.
Dolayısıyla 738,8 milyon TL’lik ana ortaklık net kârının tamamını yalnızca satış ve operasyonel performans artışıyla açıklamak mümkün değil. Brüt kârdaki iyileşmenin yanında net parasal kazanç, kur farkı giderleri ve vergi etkisi de nihai sonucun oluşumunda belirleyici oldu.
Borç ve nakit dengesi dikkat çekti
Bilanço tarafında en dikkat çekici değişimlerden biri nakit ile finansal borçlar arasındaki dengede görüldü. CVK Maden nakit ve nakit benzerleri 2025 sonundaki 1 milyar 463 milyon TL’den 528,4 milyon TL’ye gerilerken, yaklaşık yüzde 64’lük düşüş kaydedildi.
Kısa vadeli borçlanmalar, uzun vadeli borçların kısa vadeli bölümü ve uzun vadeli borçlanmalar birlikte değerlendirildiğinde finansal borçlar yaklaşık 4 milyar 271,7 milyon TL’ye ulaştı. 2025 sonunda aynı toplam yaklaşık 2 milyar 651,6 milyon TL seviyesindeydi; böylece finansal borçlarda yaklaşık yüzde 61 artış oluştu.
Nakit düşüldüğünde hesaplanan yaklaşık net finansal borç 1 milyar 188,6 milyon TL’den 3 milyar 743,3 milyon TL’ye yükseldi. Bu hesaplama şirket tarafından ayrıca açıklanmış bir net borç kalemi değil, finansal durum tablosundaki borçlanmalar ile nakit ve nakit benzerleri kullanılarak hesaplandı.
Toplam özkaynaklar ise 10 milyar 979,9 milyon TL’den 12 milyar 996,7 milyon TL’ye çıkarak yüzde 18,4 büyüdü. Toplam varlıklar yüzde 3,6 artışla 26 milyar 888,7 milyon TL’ye ulaşırken, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerinin dönen varlıklarını 5 milyar 614,4 milyon TL aşması işletme sermayesi tarafında izlenmesi gereken bir diğer unsur oldu.
