Bank of America (BofA) stratejistleri, küresel hisse senedi piyasalarında aşırı alım sinyallerinin yoğunlaştığını belirterek yatırımcılar için kritik bir uyarı yayımladı. Bankaya göre riskli varlıklar için tarihsel olarak satış sinyali kabul edilen seviyelere ulaşıldı.
Michael Hartnett liderliğindeki strateji ekibi tarafından hazırlanan notta, 28 Ocak’ta sona eren haftada MSCI hisse senedi endekslerinin yüzde 89’unun hem 50 günlük hem de 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem gördüğü kaydedildi. Bu oran, bankanın bir satış sinyali olarak kabul ettiği yüzde 88 eşiğinin aşılması anlamına geliyor.
Piyasalardaki bu gergin bekleyiş, yatırımcıların aynı hafta içinde hisse senedi fonlarından 15,4 milyar dolar çekmesiyle eş zamanlı olarak gerçekleşti. Borsa endeksleri yükselmeye devam etse de yatırımcıların artan bir ihtiyatla hareket etmeye başladığı görülüyor. MSCI Dünya Endeksi 27 Ocak’ta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı ve Eylül ayından bu yana en güçlü aylık performansını sergileme yolunda ilerliyor.
Borsalarda düşüş uyarısı ve yatırımcı stratejileri
Hartnett, 2026 yılı için en çok tercih ettiği yatırım araçları arasında tahviller, uluslararası hisse senetleri ve altın fiyatları olduğunu ifade etti. Stratejist, 2024 yılının sonlarından itibaren uluslararası hisse senetlerine yönelik tercihinin, ABD piyasalarının düşük performans göstermesiyle haklı çıktığını vurguladı.
BofA’nın Boğa ve Ayı göstergesi, yatırımcılar arasındaki iyimserliğin hâlâ aşırı seviyelerde olduğunu gösteriyor. Hartnett, küresel hisse senedi endekslerindeki güçlü yayılımın ve sağlam kredi piyasasının, hisse senedi fonlarından çıkan nakit akışını şimdiye kadar dengelediğini belirtti.
Bu süreçte ABD hisse senedi fonlarına girişler yeniden ivme kazanırken, söz konusu haftada bu fonlara 9,2 milyar dolar yöneldi. EPFR Global verilerine göre Avrupa piyasaları ise yedi hafta sonra ilk kez 400 milyon dolarlık bir çıkış kaydetti.
Küresel piyasalarda likidite ve risk dengesi
Piyasalardaki aşırı iyimserlik, Federal Rezerv (Fed) cephesindeki gelişmelerle de yakından takip ediliyor. Yatırımcılar, Trump yönetiminin ekonomi politikaları ve enflasyonla mücadele stratejilerinin piyasa üzerindeki etkilerini analiz etmeye çalışıyor. Özellikle tahvillerin geçmişteki güvenli liman rolünü yeniden kazanıp kazanamayacağı tartışılmaya devam ediyor.
Japonya borç piyasasında yaşanan hareketlilik ve küresel borç krizine dair endişeler, yatırımcıların alternatif varlıklara yönelmesine neden olmuştu. Bu durum, altın ve diğer emtialar üzerinde geçtiğimiz haftalarda yukarı yönlü baskı oluşturmuştu.
Borsalarda düşüş uyarısı teknik seviyelerle destekleniyor
Hisse senedi piyasalarında görülen bu keskin yükselişlerin ardından gelen borsalarda düşüş uyarısı, teknik göstergelerdeki şişkinliği işaret ediyor. BofA stratejistlerine göre piyasaların mevcut kırılgan yapısı, en küçük bir makroekonomik sarsıntıda sert düzeltmelere kapı aralayabilir.
Sonuç olarak stratejistler, mevcut teknik göstergelerin piyasanın oldukça riskli bir noktada olduğuna işaret ettiğini savunuyor. Teknik satış sinyallerinin gelmesi, küresel borsalarda yılın geri kalanında daha temkinli ve savunmacı bir pozisyon alınması gerektiğini ortaya koyuyor.
