Borsa İstanbul BIST 100 endeksi haftanın son işlem gününde yüzde 1,53 yükselirken BIST Banka Endeksi yüzde 1,07 geriledi. Ayrışmada büyük banka hisselerindeki satış, faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması ve para akışının turizm ile holdinglere yönelmesi etkili oldu.
Borsa İstanbul’da 10 Temmuz Cuma günü iki farklı piyasa görüntüsü ortaya çıktı. BIST 100 endeksi 215,75 puan yükselerek 14.321,19 puandan kapanırken toplam işlem hacmi 185,4 milyar TL oldu.
Endeks gün içinde 14.092,77 ile 14.379,73 puan arasında hareket etti. Kapanışa doğru güçlenen alımlar BIST 100’ü 14.300 puanın üzerine taşıdı.
Aynı seansta BIST Banka Endeksi yüzde 1,07 düşüşle 16.510,03 puana geriledi. Bankacılık, sektör endeksleri arasında günü kayıpla tamamlayan tek grup oldu.
Holding endeksi yüzde 1,78 yükselirken turizm hisselerindeki kazanç yüzde 4,32’ye ulaştı. Bu görünüm, piyasanın tamamına yayılan bir yükselişten çok sektörler arasında güçlü bir para geçişi yaşandığını gösterdi.
Büyük bankalar endeksi aşağı çekti
Bankacılık endeksindeki düşüş bütün banka hisselerine aynı ölçüde yansımadı. Satışlar ağırlıklı olarak endeks üzerinde etkisi yüksek büyük bankalarda yoğunlaştı.
Halkbank hisseleri yüzde 2,22 düşüşle 40,52 TL’den kapanırken Akbank yüzde 2,07 gerileyerek 68,75 TL’ye indi. Yapı Kredi yüzde 2,01 kayıpla 35,14 TL’den günü tamamladı.
Garanti BBVA yüzde 0,85 düşüşle 129 TL’ye, İş Bankası C hisseleri ise yüzde 0,86 kayıpla 13,78 TL’ye geriledi.
Buna karşılık VakıfBank yüzde 1,17, TSKB yüzde 0,26 ve ICBC Turkey yüzde 0,78 yükseldi. Şekerbank hisselerindeki günlük kazanç yüzde 9,80’e ulaştı.
BIST Banka Endeksi’nin düşmesinin temel nedeni, bütün banka hisselerinin gerilemesi değil; endeks ağırlığı yüksek Akbank, Yapı Kredi, Garanti BBVA, İş Bankası ve Halkbank’taki satışların küçük banka hisselerindeki yükselişten daha güçlü olmasıydı.
Borsa İstanbul yatırımcısının faiz indirimi beklentisi zayıfladı
Banka hisselerindeki satışın arkasındaki başlıklardan biri Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının faiz indirimine ne zaman başlayacağına ilişkin belirsizlik oldu.
Commerzbank, haziran ayı enflasyon verilerinin ardından mevcut fiyat baskılarının yakın vadede faiz indirimi için yeterli alan oluşturmadığını değerlendirdi. Banka, faiz indirimi beklentisini ileri tarihe taşıdı.
Faizlerin uzun süre yüksek kalması bankalar açısından tek yönlü bir etki yaratmıyor. Yüksek kredi faizleri bankaların faiz gelirlerini destekleyebilirken mevduat maliyetleri, fonlama giderleri ve kredi talebindeki yavaşlama kârlılığı sınırlayabiliyor.
Piyasa ise genellikle faiz indirimlerini gerçekleşmeden önce fiyatlıyor. Faizlerin düşmeye başlamasıyla kredi büyümesinin hızlanabileceği, mevduat maliyetlerinin gerileyebileceği ve net faiz marjlarının normalleşebileceği beklentisi banka hisselerine destek sağlayabiliyor.
İndirim takviminin ötelenmesi, banka hisseleri için beklenen bu katalizörün de ileri taşınması anlamına geliyor.
Borsa İstanbul para akışı başka sektörlere yöneldi
Cuma günkü hareket, yatırımcıların Borsa İstanbul’dan tamamen çıkmadığını ancak banka hisseleri yerine farklı sektörlere yöneldiğini gösterdi.
Turizm endeksinin yüzde 4,32 yükselmesi, günün en güçlü sektör değişimini oluşturdu. Holding endeksi yüzde 1,78 artarken gıda, ulaştırma ve bazı sanayi hisselerinde de pozitif fiyatlamalar izlendi.
Bu tablo, BIST 100’deki yükselişin bankacılık hisselerinden destek almadan gerçekleştiğini ortaya koydu.
Endeksin yükselmesi sırasında bankaların gerilemesi kısa vadede sektör rotasyonu olarak değerlendirilebilir. Ancak ayrışmanın birkaç işlem günü daha sürmesi durumunda BIST 100’deki yükselişin tabana yayılmadığına ilişkin soru işaretleri artabilir.
Bankacılık sektörü, yüksek piyasa değeri ve işlem hacmi nedeniyle BIST 100’ün yönünde önemli rol oynuyor. Bankaların katılmadığı yükselişler belirli hisselerle devam edebilse de endeksin güçlü dirençleri aşması zorlaşabiliyor.
Bankacılık endeksinde teknik görünüm zayıf
Borsa İstanbu lBIST Banka Endeksi cuma günü 16.689,27 puanlık önceki kapanışın altında 16.510,03 puandan günü tamamladı. Gün içinde en yüksek 16.916,78, en düşük 16.448,75 puan görüldü.
Endeksin 16.450 puan çevresindeki gün içi dip bölgesi ilk kısa vadeli destek konumunda bulunuyor. Bu seviyenin altında satış baskısının artması durumunda 16.000 puan psikolojik sınırı izlenecek.
Daha aşağıda son 30 günlük dönemde görülen 15.465 puan çevresi ikinci önemli destek alanını oluşturuyor.
Yukarı yönlü hareketlerde 16.690 puan ilk eşik olacak. Bu seviyenin aşılması hâlinde cuma gününün zirvesi olan 16.917 puan gündeme gelecek.
Bankacılık endeksinin 50 günlük hareketli ortalaması yaklaşık 17.083, 200 günlük hareketli ortalaması ise 18.024 puan seviyesinde bulunuyor. Endeksin bu ortalamaların altında kalması orta vadeli teknik görünümün henüz güçlenmediğine işaret ediyor.
Göreceli Güç Endeksi 32 seviyesine yaklaşırken MACD göstergesi negatif bölgede bulunuyor. Bu görünüm satışların teknik açıdan güç kaybetmeye başlayabileceğini gösterse de tek başına yükseliş sinyali oluşturmuyor.
Borsa İstanbul için bankalar neden önemli?
Borsa İstanbul BIST 100 endeksi cuma günü 14.321 puandan kapanarak 14.300 seviyesinin üzerinde kaldı. Endeksin pazartesi günü bu bölgeyi koruyup koruyamayacağı kısa vadeli görünüm açısından önem taşıyor.
Yukarıda cuma günü test edilen 14.380 puan ilk direnç olacak. Bu seviyenin aşılması durumunda 14.530 ile 14.620 puan arasındaki bölge gündeme gelebilir.
Aşağı yönlü hareketlerde 14.300 puanın altında 14.160 ile 14.100 puan aralığı izlenecek. Satışların derinleşmesi hâlinde 14.000 puan psikolojik destek konumunda bulunuyor.
BIST 100’ün 14.380 puanın üzerine yerleşmesi için yalnızca turizm, holding veya birkaç büyük sanayi hissesinin yükselmesi yeterli olmayabilir.
Bankacılık endeksinin yeniden 16.690 ile 16.920 puan aralığının üzerine çıkması, BIST 100’deki yükselişin daha geniş bir hisse grubuna yayıldığını gösterebilir.
Pazartesi hangi banka hisseleri izlenecek?
Akbank, Yapı Kredi ve Halkbank cuma günü yüzde 2’nin üzerinde düşerek banka endeksindeki satışın merkezinde yer aldı. Bu hisselerde görülebilecek tepki alımları, bankacılık endeksinin haftaya nasıl başlayacağı konusunda ilk sinyali verecek.
Garanti BBVA ve İş Bankası’ndaki hareketler de endeks ağırlıkları nedeniyle yakından izlenecek. Her iki hissenin cuma günkü kayıplarını geri almaya başlaması bankacılık endeksindeki toparlanmayı destekleyebilir.
VakıfBank ve TSKB’nin cuma gününü pozitif tamamlaması ise sektör içindeki ayrışmanın sürdüğünü gösterdi. Bu hisselerin göreceli güçlü görünümünü koruyup koruyamayacağı önemli olacak.
Borsa İstanbul Bankacılık sektöründe ikinci çeyrek bilanço dönemi de yaklaşıyor. Finansal sonuçlarını açıklaması beklenen ilk büyük banka Akbank olacak. Akbank’ın bilançosunun 28 Temmuz’da açıklanması bekleniyor.
Yatırımcılar bilançolarda net faiz marjı, mevduat maliyeti, kredi büyümesi, ücret ve komisyon gelirleri ile takipteki kredi oranlarına odaklanacak.
Düşüşün ana nedeni ne?
Cuma günü banka hisselerinde bütün sektörü ilgilendiren tek bir olumsuz haber ortaya çıkmadı.
Satışın temelinde üç ayrı başlık öne çıktı. Faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi sektörün yakın vadeli katalizörünü zayıflattı. Büyük banka hisselerindeki teknik görünüm satış baskısını artırdı. Yatırımcıların turizm ve holding hisselerine yönelmesi ise bankacılık endeksini piyasanın gerisinde bıraktı.
Bu nedenle cuma günkü hareket şimdilik bankacılık sektöründe sistemik bir sorun sinyalinden çok sektör rotasyonu ve faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanması olarak değerlendirilebilir.
Borsa İstanbul için Pazartesi gününün en önemli göstergesi, BIST 100’ün yükselmeye devam edip etmemesinden önce bankaların bu yükselişe katılıp katılmayacağı olacak.
