Koç Holding iştiraklerinden Altın Yunus Çeşme Turistik Tesisler A.Ş. (AYCES), 2025 yılına ait tam yıl finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu üzerinden paylaştı. Şirket, turizm sektöründeki yüksek maliyet baskısı ve enflasyonist ortamda operasyonel kârlılık üretmekte zorlandığı bir yılı geride bıraktı.
2024 yılında 181,8 milyon TL olan net dönem zararı, 2025 yılında 68,1 milyon TL seviyesine geriledi. Zarar rakamındaki bu %62,5 oranındaki iyileşmede, operasyonel verimlilikten ziyade 18,4 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri ve finansman giderlerindeki kısmi dengeleme ana rolü oynadı.
Hasılat performansı ve maliyet dengesi
AYCES toplam hasılatı, bir önceki yılın aynı dönemine göre nominal olarak gerileyerek 380 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 2024 yılında 407,2 milyon TL olan satış gelirlerindeki bu düşüş, turizm sezonundaki talep dengelerine işaret etti.
Satışların maliyeti 335,2 milyon TL olarak kaydedilirken, genel yönetim giderlerinin 119,3 milyon TL seviyesindeki seyri esas faaliyet kârı üzerinde baskı oluşturmayı sürdürdü. Şirket, brüt kâr tarafında 44,7 milyon TL elde etmesine rağmen, operasyonel giderlerin etkisiyle yılı 99,8 milyon TL esas faaliyet zararı ile kapattı.
AYCES bilançosunda özkaynaklarda erime ve nakit akışında daralma
AYCES Finansal durum tablosunda özkaynak yapısındaki değişim dikkat çekti. 2024 sonunda 4,86 milyar TL olan toplam özkaynaklar, üst üste gelen dönem zararlarının etkisiyle 2025 sonunda 4,79 milyar TL seviyesine geriledi. Şirketin likidite yönetiminde de daralma gözlendi; 2024 yılında 36,8 milyon TL olan nakit ve nakit benzerleri, 17,3 milyon TL’lik net bir azalışla 19,4 milyon TL seviyesine indi. Bu nakit çıkışı, operasyonel zararın finansmanı ve yatırım harcamalarının likidite üzerindeki baskısını kanıtladı.
Borç vadesinin uzatılması ve gayrimenkul gücü
Yükümlülükler tarafında borç vadesinin yapılandırılması stratejik bir hamle olarak öne çıktı. 2024 sonunda 46,6 milyon TL olan uzun vadeli borçlanmalar, 2025 sonunda 104,3 milyon TL’ye yükseldi. Bu durum, kısa vadeli borç baskısının uzun vadeye yayılarak finansal nefes alanı yaratıldığını gösterdi. Şirketin en büyük gücü ise 4,11 milyar TL değerindeki arazi ve arsalar ile 1,50 milyar TL değerindeki binalardan oluşan devasa maddi duran varlık portföyü oldu. Toplam 6,14 milyar TL’lik varlık havuzu, operasyonel zarara karşı en büyük teminat olarak bilançoda yerini korudu.
Borsa İstanbul performansı ve hacimli kapanış
Bilançonun açıklandığı 26 Şubat 2026 tarihinde AYCES payları, Borsa İstanbul‘da günü %5,91 yükselişle 524,00 TL’den kapattı. Gün içinde 482,25 TL ile 524,00 TL arasında hareket eden hissede gerçekleşen 61,6 milyon TL’lik işlem hacmi, piyasanın bilanço öncesi pozitif bir bakışla fiyatlama yaptığını gösterdi.
