Pusula’nın GLCVY görüşü neden değişti?
Mart ayındaki değerlendirmede şirket için oldukça pozitif bir görünüm bulunuyordu.
Pusula Yatırım o dönemde 2026’nın güçlü net faiz marjlarının görülebileceği bir yıl olmasını, faiz indirimlerinin finansman maliyetlerini aşağı çekmesini ve tahsilatların yıl içinde hızlanmasını bekliyordu.
İkinci çeyrek sonuçlarının ardından ise bu beklentilerin zamanlaması değişti.
Artan finansman giderleri, tahsilatlarda oluşan gecikme ve kârlılığın öngörülen hızda güçlenmemesi kurumun modelini yeniden oluşturmasına neden oldu.
Bunun sonucunda GLCVY hedef fiyat 125,60 TL’den 65 TL’ye çekilirken “AL” tavsiyesi de “TUT” seviyesine indirildi.
Borsa İstanbul yatırımcıları açısından bundan sonraki dönemde özellikle tahsilatların yeniden hızlanması, finansman maliyetlerinin seyri ve özsermaye kârlılığının tekrar yüzde 40’ın üzerine çıkıp çıkamayacağı takip edilecek.
