Enerjisa Enerji 2026 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Enerji devi, yüksek enflasyon ve maliyet baskılarının hissedildiği bu dönemde piyasa beklentilerine paralel ancak dikkat çekici değişimler içeren bir tablo sundu.
Borsa İstanbul bünyesinde işlem gören şirketler arasında yer alan, Enerjisa Enerji, operasyonel verimliliğe odaklandığı bir süreci geride bıraktı. Geçen yılın aynı dönemine göre kârlılık rasyolarında toparlanma görülürken, gelir kalemlerinde bir miktar ivme kaybı yaşandığı gözlendi.
Enerjisa Enerji hasılatında sınırlı geri çekilme
Şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 8 oranında azalarak 55,1 milyar TL seviyesine geriledi. Hasılat tarafındaki bu daralmaya rağmen, Enerjisa Enerji maliyet yönetimi sayesinde brüt kârını yüzde 7 artırmayı başardı.
FAVÖK rakamı ise yıllık bazda yüzde 5 artışla 12,6 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu durum, Enerjisa Enerji operasyonlarının ana faaliyet bazında dirençli kaldığını ancak bir önceki çeyreğe göre ciddi bir yavaşlama olduğunu gösteriyor.
Nakit pozisyonu ve likidite yönetimi
Şirketin bilanço yapısında en dikkat çekici değişim nakit ve nakit benzerleri kaleminde yaşandı. Enerjisa Enerji nakit varlıklarını geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 74 artırarak 19,4 milyar TL seviyesine çıkardı.
Dönen varlıkların yüzde 43 oranında artması şirketin kısa vadeli likidite gücünü artırdığını kanıtlıyor. Ancak Enerjisa Enerji stoklarında görülen yüzde 80’lik artış, işletme sermayesi ihtiyacının yükseldiğine dair bir sinyal olarak okunabilir.
Enerjisa Enerji özkaynaklarında değişim rüzgarı
Geçen yılın ilk çeyreğinde zarar açıklayan şirket, bu yılın aynı döneminde 1 milyar TL’nin üzerinde net kâr elde etti. Şirket net kâr rakamını artıya geçirse de, 2025 yılının son çeyreğindeki performansına kıyasla kârlılıkta bariz bir düşüş yaşandı.
Özkaynaklar yıllık bazda yüzde 29 büyüyerek 100,7 milyar TL’ye ulaştı. Borsa İstanbul yatırımcısı için kritik olan bu büyüme, Enerjisa Enerji mali yapısının temelden güçlendiğini ancak borç yükümlülüklerinin de yakından izlenmesi gerektiğini hatırlatıyor.
Borçluluk yapısı ve finansal yükümlülükler
Şirketin kısa vadeli yükümlülükleri yüzde 38, uzun vadeli yükümlülükleri ise yüzde 54 oranında artış gösterdi. Enerjisa Enerji toplam 69,1 milyar TL düzeyindeki net borç yüküyle faaliyetlerini sürdürüyor.
Piyasa çarpanlarına bakıldığında, şirketin 1,45 PD/DD oranıyla işlem gördüğü izleniyor. Şirket değerleme açısından makul bir seviyede dursa da, artan finansman giderlerinin kâr marjları üzerindeki baskısı önümüzdeki çeyreklerde belirleyici olacak.
| Finansal Gösterge (x1000 TL) | 2026/03 | 2025/03 | Yıllık Değişim |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 55.103.517 | 59.708.792 | -%8 |
| FAVÖK | 12.650.084 | 12.014.731 | %5 |
| Net Kâr | 1.079.652 | -969.727 | A.D. |
| Özkaynaklar | 100.728.570 | 77.971.272 | %29 |
| Nakit Varlıklar | 19.401.230 | 11.181.192 | %74 |
Yasal uyarı: Bu haber yatırım tavsiyesi içermez.
