Ak Yatırım, MLP Sağlık’ı model portföyünden çıkarırken İş Yatırım, Deniz Yatırım ve Gedik Yatırım hissede yerini korudu. En yüksek hedef fiyat 700,24 TL olurken Ak Yatırım da hisse için “Endeks Üzeri Getiri” görüşünü sürdürdü.
Aracı kurumların son model portföy güncellemeleri, MLP Sağlık’ın (MPARK) kısa vadeli görünümünde görüş ayrılığına işaret etti. Ak Yatırım 21 Temmuz tarihli güncellemesinde hisseyi model portföyünden çıkarırken, İş Yatırım, Deniz Yatırım ve Gedik Yatırım MPARK’ı listelerinde tutmaya devam etti.
Ak Yatırım MPARK’ı neden çıkardı?
Ak Yatırım, MLP Sağlık’ı model portföyünden çıkarma gerekçesi olarak ikinci çeyrekte net kârda beklenen reel gerilemeyi ve yılın ikinci yarısında marjlar üzerinde baskı yaratabilecek doktor giderlerindeki artışı gösterdi.
Kurum, FAVÖK’te yıllık reel artış beklentisini korusa da arsa satışı kaynaklı tek seferlik yatırım zararı, artan efektif vergi oranı ve regülasyon etkisiyle doktor giderleri/satışlar oranında öngörülen yükselişin kâr momentumunu zayıflatacağını değerlendirdi.
Buna karşın Ak Yatırım’ın yaklaşımı tamamen negatife dönmüş değil. Kurum, MLP Sağlık için model portföy kararını aşağı çekerken hisse üzerindeki “Endeks Üzeri Getiri” görüşünü korudu. Bu ayrım, portföy tercihi ile temel değerleme görüşünün aynı şey olmadığını da ortaya koydu.
Üç kurum MPARK’ta kalmayı seçti
İş Yatırım, model portföy listesinde MPARK için 700,24 TL hedef fiyat ve yüzde 71 getiri potansiyeli hesapladı. Böylece izlenen kurumlar arasında en yüksek hedef fiyat İş Yatırım’dan geldi.
Deniz Yatırım da MPARK’ı model portföyünde tutarken hisse için 640 TL hedef fiyat ve yüzde 51 getiri potansiyeli öngördü.
Gedik Yatırım cephesinde ise MPARK için hedef fiyat 550 TL, potansiyel getiri ise yüzde 28,8 seviyesinde yer aldı.
Hedef fiyat bandı geniş, mesaj net değil
Üç kurumun hedef fiyatlarını koruması, piyasada MPARK için yapıcı bakışın tamamen bozulmadığını gösteriyor. Ancak hedef fiyatların 550 TL ile 700,24 TL arasında dağılması, hisseye ilişkin değerleme bandının geniş kaldığına işaret ediyor.
Ak Yatırım’ın portföyden çıkarma kararıyla birlikte bakıldığında, kurumların ortaklaştığı nokta MLP Sağlık’ın tamamen gözden çıkarılmış bir hikâye olmadığı; ayrıştığı nokta ise kısa vadeli kâr momentumu ve zamanlama tarafı oldu.
Bu nedenle MPARK cephesinde asıl izlenecek başlık, önümüzdeki çeyreklerde operasyonel kârlılığın ve doktor giderleri baskısının nasıl şekilleneceği olacak.
